深圳商报·读创客户端记者詹钰叶

　　在2024年以14.42%的综合投资收益率跻身业内前十后，中荷人寿在2025年未能延续“高光”——在已公布报告的57家非上市人身险公司中，公司反而以-2.26%的年度综合投资收益率排名垫底。

　　中荷人寿是由北京银行与法国巴黎保险集团携手合资创办的寿险公司。2023年，利率下行及权益市场波动较大，导致险企投资端普遍承压；但彼时中荷人寿的综合投资收益率为5.83%，显著高于业内均值，排第九（来源为同花顺可统计数据）。2024年，在资本市场回暖的推动下，中荷人寿年度综合投资收益率达到14.42%，在非上市寿险公司中跃居第五。不过，2025年中荷人寿未能延续上年“高光”，投资收益率“断崖式”下跌。

　　根据中荷人寿2025年第四季度偿付能力报告，第四季度公司单季实现保费达19.5亿元，延续了上半年36.48%的高增速态势；全年累计实现保费收入208.8亿元，同比增长超36%，显著优于同业。

　　但同时，中荷人寿部分核心数据承压——中荷人寿第四季度的投资收益率仅为0.78%，年度累计投资收益率3.87%，居行业下游水平；而年度综合投资收益率仅为-2.26%，不仅在已公布报告的57家非上市人身险公司中排名倒数第一，同时也跻身全年综合投资收益率为负的4家险企之列——同样全年综合投资收益率为负的还有德华安顾人寿、同方全球人寿、华汇人寿。同年，非上市人身险公司投资收益率平均值接近4.7%，综合投资收益率平均值接近3%。

　　有业内人士分析称，新会计准则切换后，更多资产被划入“以公允价值计量且变动计入当期损益”类别，市场波动直接传导至投资收益数据，导致部分险企综合投资收益率下滑，从行业数据看，2025年非上市险企综合投资收益率均值从2024年的8.89%降至近3%。对于2025年的投资失利，中荷人寿归因于“金融市场波动导致可供出售类金融资产浮亏及经营损益”。

　　投资端的失利加剧了公司偿付能力的压力。去年中荷人寿核心偿付能力充足率呈现“先高后低再回升”的走势：公司去年二季度的核心偿付能力充足率为197.4%；三季度骤降至105.29%，接近监管红线；四季度又回升至137.87%。

　　公司管理方面，据国家金融监督管理总局及地方监管局行政处罚决定书，2025年全年共有6家中荷人寿分支机构遭到监管处罚，累计罚款76万元，违规问题较为集中；其中大连、辽宁等分公司因财务数据不真实、虚开发票套取费用等问题被罚。业务方面，黑猫投诉等平台上，消费者关于中荷人寿的投诉主要集中于销售误导、自动扣费、条款争议等问题。

　　去年中荷人寿退保压力不小。中荷人寿2025年第四季度偿付能力报告显示，2025年中荷人寿退保规模位居前三的均为家业常青系列终身寿险，其中E款年度退保规模约2.28亿元，J款约1.03亿元，G款约0.91亿元——以上三款产品合计退保规模约为4.22亿元，退保体量较大。

　　就在去年末，中荷人寿披露了两项重大关联交易：其与大股东北京银行设定3.5亿元代理手续费上限，同时与南京银行订立1亿元销售合作协议。有市场人士忧虑公司过度依赖股东渠道可能影响公司业务独立性，不利于市场化拓展。