深圳商报·读创客户端记者陈燕青
进入2026年，商业航天板块成为市场的焦点。在连续大涨后，近期板块有所调整。展望后市，宝盈基金基金经理赵国进表示，商业航天正迎来新航海时代的太空新竞赛，马年将成为该产业的关键拐点，中国商业航天产业投资机会已进入临界窗口期。
在赵国进看来，本轮商业航天在二级市场的爆发，源于供需两侧逻辑闭环的形成，供需共振促使市场迅速达成对商业航天投资机会的共识。
在需求层面，近年来AI快速发展引发算力爆炸性需求，国内外企业纷纷将目光投向太空，以获取更低廉的能源和散热成本。马斯克提出100GW的算力卫星网络计划，中国太空算力星座建设也将逐步开启。低轨通信在特种领域和国内外民用领域需求广阔，太空算力更是进一步拓展了中国商业航天的需求前景。
供给方面，目前在国有大型科技集团和众多民营火箭公司的共同努力下，我国多种型号、多种技术路径的可回收火箭已进入最后验证阶段，极有可能在2026年取得成功。一旦成熟，中国卫星发射成本有望比肩SpaceX，可回收火箭将成为中国商业航天产业发展的决定性因素。
赵国进指出，太空将成为中美关系背景下的新战略制高点，日趋激烈的竞争将加剧商业航天产业发展的紧迫性。从微观技术层面看，太空轨道资源有限且具有独占性。卫星互联网低轨星座第18组卫星已完成发射，有望在2026年进一步加速，并开启新一代低轨卫星的技术试验和招标工作。宏观背景层面，近年来中美均提出探月登月计划，新一轮太空竞赛正在上演，中国航天产业商业化有望提速。
赵国进强调，从全球视野到中国现状，从宏观背景到中观产业，商业航天产业都将在马年迎来拐点。具体到国内市场，不仅要关注可回收火箭的试验进展，更要关注下一代低轨通信卫星的新技术新方向。
赵国进表示，未来将聚焦关键变量和核心环节，如通信带宽需求提升对卫星天线的升级要求、星间通信技术要求、高容量通信和太空算力对空间电力能源的需求等。在投资实践上，建议投资者适当提高对短期估值的容忍度，专注公司核心竞争力和长期空间的研究分析，以把握商业航天产业发展的投资机遇。
