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AI摘要：机构认为 A 股恐慌性抛售过后已至关键位置，建议持股过节，看好节后行情，重点布局成长板块及涨价、政策受益领域；AI 应用持续爆发，端侧创新提速，漫剧等细分领域迎来规模化发展契机；跨境电商获税收优惠政策支持，全球及中国市场规模持续增长，前景可观。
A股三大指数昨日震荡整理，沪指涨0.13%，深证成指涨0.02%，创业板指跌0.37%。沪深京三市成交额超过2.1万亿。行业板块涨跌互现，文化传媒、游戏、船舶制造、教育、通信服务板块涨幅居前，贵金属、光伏设备、珠宝首饰、能源金属、商业百货板块跌幅居前。
1、坚定信心，持股过节
国泰海通：坚定信心，持股过节
近期中国股市波动较大，并出现单日恐慌式抛售，市场悲观情绪弥漫。究其原因：沃什“降息+缩表”倾向引发金融条件紧缩担忧、美股科技龙头巨额资本开支扰动与前期A股权重ETF持续被抛售交织助推了交易波动和信心走弱，加之临近春节长假观望情绪升温。恐慌性抛售后，中国股市已至关键位置，建议持股过节。新兴科技是主线，价值也会有春天。
招商证券：节后指数有望强于节前
总体来看，市场在2月以震荡为主，节后指数有望强于节前。主攻方向上，前期涨价品种开始向石油石化、食品饮料扩散，建筑建材受益于十五五规划的重大项目。轮动加快可能是2月最重要的特征。
中国银河：布局“春节红包”行情
节后，随着政策窗口开启、风险偏好回升，市场焦点可能重新转向具备产业催化、业绩确定性的成长板块，如AI应用、高端制造、新能源等。节奏将更趋温和，慢牛行情更加稳健。
2、AI应用持续爆发
东方财富证券：端侧AI创新有望开启全新时代
展望2026年，产业大逻辑上，以苹果为代表的终端厂商推动AI功能继续保持迭代优化。此外，端侧AI创新有望开启全新时代。智能眼镜正从轻量化穿戴设备快速迭代升级为新一代智能终端，从行业规模维度看，2023-2024年AI智能眼镜全球销量从24万副快速攀升至152万副，预计2026年销量突破1000万副、2029年市场规模突破1000亿元。
中银证券：
Seedance2.0等AI技术或推动漫剧行业进入规模化发展阶段。传统动漫往往需数年打磨，资金投入动辄千万元，漫剧“短视频化”的轻量化产品制作周期较短、且创作门槛大幅降低。随着Seedance2.0发布，漫剧制作成本进一步降低，制作效果进一步提高，行业有望迎来加速发展。
中国银河：AI应用拐点初现
智谱、Minimax赴港上市，AI应用催化密集1月以来，AI端侧入口与产业链供给端同步出现催化。1月13日，苹果与谷歌合作推进，Gemini成为新Siri等能力来源，进一步强化系统级入口AI化趋势，有望带动终端功能升级与应用生态加速迭代。有助于提升对AI商业化与应用落地节奏的预期。
3、跨境电商迎利好
财政部、海关总署、税务总局三部门发布跨境电子商务出口退运商品税收优惠政策。
华源证券：全球跨境电商前景可观
2025 年全球跨境电商市场规模为 5512.3 亿美元，预计从 2026 年的 6363.4 亿美元增至 2034 年的约 2 万亿美元， 复合年增长率高达15.44%。 随着我国跨境电商市场规模的快速发展， 跨境电商新业态对传统外贸高质量发展的促进作用越发明显。
国海证券：市场规模持续增长
过去 5 年，中国跨境电商贸易规模增长超过10倍，中国跨境电商企业数量已超 12 万家，跨境电商企业累计在海外注册商标超3万个。2025 年全球跨境电子商务市场规模达到 5512.3 亿美元，预计在 2025 年至 2034 年期间以15.44%的年均复合增长率持续扩张。
东方证券：关税缓和，看好跨境电商
2025年前三季度跨境电商板块实现营收560.9亿元、同比增长22.6%、近3年CAGR为24.5%，实现归母净利35.9亿元、同比增长20.2%、近3年CAGR为20.2%；前三季度营收增速同比略放缓因贸易摩擦升级、且部分公司受产品召回及行业竞争加剧等因素影响，但归母净利增速同比显著改善。跨境电商在外贸中的渗透率正持续提升，继续看好板块中业绩韧性强的头部企业以及业绩边际改善的品种。
