港股收评

　　2月10日，港股三大指数盘初冲高回落涨幅收窄，午后维持震荡行情。截止收盘，恒生指数涨0.58%，进一步站稳在27000点以上，国企指数、恒生科技指数分别上涨0.81%及0.62%。

　　盘面上，港股科技股回暖；AI应用股走强，阅文集团大涨超15%；影视娱乐股全天活跃；生物医药股全线走强，复宏汉霖领涨；新消费概念股、纸业股、家电股、海运股、汽车股多数上涨。

　　另一方面，教育股跌幅靠前，濠赌股集体低迷，内房股普遍走低，燃气股、电力股、电信股低迷。

　　港股成交额前二十

　　南向资金

　　南向资金今日净买入港股8465.67万港元。南向资金今日成交额957.17亿港元，港股大市成交2340.40亿港元。南向十大成交股中，美团-W、中国海洋石油、中芯国际分别获净买入5.46亿港元、4.20亿港元、3.76亿港元。腾讯控股、泡泡玛特、招金矿业分别遭净卖出14.02亿港元、2.35亿港元、2.21亿港元。

　　市场热点

　　Seedance2.0引爆AI视频革命，阅文集团涨超15%

　　截至收盘，阅文集团(00772.HK)涨15.41%、智谱(02513.HK)涨14.81%、阜博集团(03738.HK)涨14.44%。

　　消息方面，近日，字节跳动旗下Seedance2.0视频模型进行内测，小云雀app可体验Seedance2.0，Seedance2.0fast即将上线。

　　Seedance2.0支持生成5到15秒的单段视频，通过配合自研的分镜工作流，可制作出一段包含多角度拍摄、角色对话且带字幕内容。

　　开源证券研报指出，Seedance2.0的推出或标志着AI影视领域的“奇点”时刻，有望在AI漫剧、AI短剧等短内容创作中率先实现规模化应用。

　　投融资回暖叠加业绩预喜，创新药行业景气度回升

　　截至收盘，维亚生物(01873.HK)涨5.26%、药明生物(02269.HK)涨4.65%、药明康德(02359.HK)涨4.14%。

　　消息面上，2025年药明康德净利润预计同比增加103%，泰格医药同比增加105-204%。全球生物医药投融资数据在2025年开始回暖，全球和中国2025年同比增速分别为2.7%和6.4%，其中创新药研发火热，2025年BD金额为1357亿美元，同比增长143%。

　　国泰海通证券发布研报称，随着融资与BD回款回升，药企重新加大临床试验投入，对临床CRO、SMO及注册服务的外包需求同步恢复，为行业景气度回升提供直接资金来源与项目基础。

　　机构观点

　　宏观展望

　　中芯国际：第四季度净利润12.23亿元，同比增长23.2%

　　中芯国际2月10日发布2025年第四季度业绩快报，报告期内实现营业总收入178.13亿元，同比增长11.9%；归属于上市公司股东的净利润12.23亿元，同比增长23.2%；基本每股收益0.15元。

　　中芯国际公告，展望2026年，对中芯国际而言，产业链回流的机遇与存储大周期带来的挑战并存。综合各因素，公司给出的一季度指引为：销售收入环比持平，毛利率在18%-20%之间。在外部环境无重大变化的前提下，公司给出的2026年指引为：销售收入增幅高于可比同业的平均值，资本开支与2025年相比大致持平。

　　史上最高！台积电1月营收首破4000亿元台币，AI热潮持续

　　周二，全球最大的芯片代工企业台积电公布了最新的月度营收报告。数据显示，台积电1月营收环比增长近20%，同比增长近40%。

　　这表明，全球对人工智能（AI）芯片的需求仍然强劲，AI热潮仍在持续。尽管存在AI泡沫担忧，但全球科技巨头并未减少芯片订单。

　　具体来看，台积电1月营收为4012.6亿元台币（约合127.1亿美元），同比增长36.8%，较2025年12月增长19.8%。这是该公司史上最强单月营收，也是其月度营收首次突破4000亿元台币大关。

　　台积电上个月公布的财报显示，2025年第四季度净利润同比增长35%，超出预期并创下新高；该公司还预计，2026年第一季度营业利润率为54%至56%，市场预估为49.7%；第一季度毛利率为63%至65%，市场预估为59.6%。这表明这家芯片制造商正从AI热潮中显著获益。

　　更关键的是，台积电还预计2026年资本支出最高将达560亿美元，较2025年实际支出409亿美元大幅增长37%，创下该公司历史新高。这一信号被市场解读为，该公司对AI产业持续扩张抱有坚定信心。

　　个股机会

　　里昂：首予速腾聚创(02498)“跑赢大市”评级，目标价43.1港元

　　里昂发布研报称，速腾聚创(02498)即将迎来拐点，正受惠于光学雷达安装量加快增长及高阶自动驾驶领域渗透率提升，首予“跑赢大市”评级，目标价43.1港元。

　　该行预期，速腾聚创的EM数位雷达产品将成为其今年主要销量的驱动力，另外，公司正同时强化其在自动割草机与无人驾驶厢式汽车的布局。该行预计公司于2025年第四季达到盈亏平衡。

　　摩根大通首予MiniMax（00100）“超配”评级：全球化AI先锋，引领下一波价值浪潮

　　截止2月10日午盘收盘，MiniMax（00100）股价在港股一度上涨10.7%，其驱动因素之于源于摩根大通近日研报的首次覆盖。

　　摩根大通近日首次覆盖港股上市公司MiniMax，给予“超配”（Overweight）评级，并设定700港元的目标价，较当前股价具备约36%的上行空间。报告指出，MiniMax凭借其稀缺的全球化基因与领先的技术实力，已成为投资者把握2030年全球人工智能市场——预计规模将达1.4万亿美元——的关键入口。

　　花旗：重申敏实集团(00425)“买入”评级，列90日内潜在上涨催化剂观察名单

　　花旗发布研报称，敏实集团(00425)宣布与绿的谐波(688017.SH)达成框架协议，拟在美国成立一家合资企业，从事人形机器人关节模组组装业务。敏实的全资子公司敏加州敏实将持有合资企业60%的股权，而绿的谐波则保留40%的股权。花旗重申对敏实的“买入”评级；目标价46港元；并列入90日内潜在上涨催化剂观察名单。

　　花旗认为，上述合作旨在策略性结合敏实在本地生产和机器人/零件制造方面的优势，及绿的谐波在减速器领域的技术领导地位；料合作将大幅提升来自美国人形机器人制造商的订单量；并预计合资企业将于今年下半年正式成立，届时公司应会提供关于营收与产量前景的进一步细节。

　　美股盘前

　　美股盘前，三大股指期货普涨，纳斯达克100指数期货涨0.04%，标普500指数期货涨0.09%，道指期货涨0.1%。

　　AI应用股盘前多数续涨，Applovin APP 涨超3%，Snap涨超2%，Palantir涨1%。

　　甲骨文盘前续涨超1.5%，该股昨日大涨近10%。

　　台积电盘前大涨近3%，1月营收首破4000亿元台币。

　　飞利浦涨超6%，Q4销售额、盈利双双超预期。

　　财经日历