上证报中国证券网讯临近春节假期，A股市场盘面较为复杂。当前市场热度究竟到了什么水平？后市哪些行业值得关注？广发基金投顾团队认为，市场在经历1月的过热后，当前已逐步回归理性。从已公布的业绩预告来看，行业景气度分化显著，建议投资者延续“出海+科技”两大主题布局，重点关注全球需求支撑的顺周期行业，以及AI与出海交叉的紧缺方向。
从A股开户人数来看，上交所数据显示，2026年1月A股新开户数近492万户，环比增长89%，同比增长213%，达到2013年以来的相对高位，仅次于2015年4-6月与2024年10月的开户峰值。从融资买入额及占比来看，相关数据与开户火热形成对比，市场杠杆水平呈现降温态势。
A股上市公司陆续披露2025年的业绩预告。根据广发基金投顾团队解读，从预告数据来看，A股整体盈利呈现修复态势，但行业景气度分化显著，非银金融、有色金属等行业表现突出。剔除低基数效应后，2025年业绩增速较高的行业主要集中在三大方向：一是受市场或价格因素直接提振的行业。非银金融（尤其是券商）受益于股市活跃度提升，业绩增速显著；有色金属则依托金、银等大宗商品价格上涨，实现行业整体增长。二是受益于人工智能产业带动的行业。机械设备、电子、计算机、通信等行业，受AI产业链需求持续驱动，业绩表现亮眼。三是受海外市场拉动的行业。机械设备、传媒、电池等行业出口需求支撑较强，成为业绩增长的重要动力。
与之相对，内需消费类行业（如商贸零售、食品饮料、家用电器）及价格承压的周期品（如煤炭、石油石化）业绩增速相对较弱。
广发基金投顾团队表示，当前市场投资者心态更趋理性。在行业分化显著的背景下，建议投资者延续“出海+科技”两大主题布局，重点关注全球需求支撑的顺周期行业，以及AI与出海交叉的紧缺方向。同时，考虑到市场波动风险，建议采用均衡配置策略分散风险，平滑组合波动。
