2月10日，金价早盘小幅跳水后震荡拉升，COMEX黄金期货价格目前交投于5056美元附近，黄金有色相关产品纷纷转跌，截至11:05，黄金ETF华夏（518850）跌0.25%，有色金属ETF基金（516650）跌0.51%，黄金股ETF（159562）跌1.23%，其持仓股菜百股份跌超9%，招金矿业、ST萃华、白银有色、晓程科技等股纷纷重挫。

　　华西证券有色金属团队认为，长期看，全球货币与债务担忧，使得黄金受益于债务和货币宽松的交易方向，美国债务总额已突破38.5万亿美元，“大而美”法案的通过预计提高美国3.4万亿美元财政赤字，美国联邦政府在2025财年的预算赤字为1.8万亿美元，尽管关税收入大幅增长，但与2024财年总体相比变化不大。全球多国财政赤字处于高位，降息趋势下国债利率上涨，体现对债务规模的担忧，看好未来黄金价格。

　　宝城期货分析指出，美元走弱和对美联储降息的预期回暖是推动金价反弹的直接动力；市场认为，无论谁执掌美联储，美国维持相对宽松货币环境的长期倾向可能难以根本扭转，这为金价提供了深层支撑。地缘政治方面，美伊会谈降低了突发军事冲突的风险，但仍维持了紧张局势，这使得黄金的避险需求从脉冲式驱动转变为更持久的支撑。技术上，5000美元成为新的多空博弈焦点。中长期看涨黄金的逻辑（如全球央行购金、去美元化）并未改变，但短期市场可能仍处于高波动盘整期，临近春节假期，国内提保叠加海外波动，节前资金驱动或减弱。