近期，国际贵金属价格上演极端“过山车”行情。

　　其中，白银现货价格（伦敦银现，下同）从2026年初的72.493美元/盎司，涨至1月29日盘中最高121.647美元/盎司，上涨幅度超50%，随后又快速下跌。截至北京时间2月9日18时，白银现货价格为81.063美元/盎司。

　　黄金现货价格（伦敦金现）于1月29日达到历史高峰，涨至5598.75美元/盎司，但随后立即迎来历史性回调时刻，次日单日暴跌9.25%。截至北京时间2月9日18时，价格回落至5005美元/盎司左右。

　　大涨大跌间，黄金白银上下游商家也深受影响。

　　《每日经济新闻》记者走访深圳一家黄金、白银板料加工设备生产商。现场机械轰鸣，工人在忙着调试、包装机器。

　　“去年扩招了大约70人，现在我们厂子有200人了。”一位工作人员还对记者表示，“这两天放假过年，人都少了很多，铸锭机已经被预约完了。”

　　设备厂家：铸锭机年前已被预约满

　　在经历此前暴跌后，国际金价近日开始企稳。截至北京时间2月9日18时，伦敦金现当日上涨超0.5%，价格约为5005美元/盎司。

伦敦金现2月9日走势（截至北京时间2月9日18时）

　　记者以商家调研身份走访深圳一家贵金属设备生产公司。

　　一进工厂大门，记者就看到院子内的工人们正在打包各类型设备。据工作人员介绍，现场设备包括剪板机、铸锭机、抛光机等。

工人包装设备，图片来源：每经记者赵景致摄

　　“我们一二楼都用来做车间了，现在工人们正在包装，并为设备接线。”工作人员张强（化名）对记者表示。记者注意到，现场主要包装的是该公司生产的铸锭机。

　　“去年实物金价都涨到了（每克）一千多元，现在（每克）也有1200元左右。我们工厂也卖了不少机器给水贝市场里的公司，经常需要派员工过去维修。”张强表示，公司的设备销售量和金价、银价也有一定的关系。

　　张强还介绍：“（水贝商家）主要是用来融金、融银、做板料和首饰，有些批发商还会买做首饰的设备。”

　　另一工作人员王雪（化名）对记者表示，市场上的银板就可以用这台剪板机生产，“能加工15公斤、30公斤的板料”。

　　“目前板料加工机器很好卖，最近我们的设备还涨价了，铸锭机现在是17万元/台。”王雪称，这主要是因为原材料价格上涨，此外这两天临近过年，工人工资也涨了不少，总体成本大幅提升，并不是因为金价、银价上涨。

　　“要等到元宵节以后，一些工人才上班，但中间又堆了很多订单，我们如果要工人加班，成本肯定会上升。所以，我们是根据自己的成本来定价的，并不是根据贵金属市场的行情。”王雪表示，目前公司的铸锭机已经被预约完了，其他产品还有现货，如剪板机。

　　金银的火热行情也为公司发展带来了一定利好。

　　工作人员对记者表示，因为贵金属价格大涨，工厂去年新招了七八十人，现在厂内员工已经超过200人。值得一提的是，这些机器并非只能用作贵金属加工。

　　“我们的机器可以加工‘投资金条’‘投资银条’，也会给很多科研机构、大学供货加工其他产品，没有只针对贵金属行业。不然，贵金属行情不好的时候，我们岂不是要出问题？”该工作人员介绍。

　　一水贝白银供应商：重仓商家可能会焦虑，大部分心态比较平稳

　　“2026年打算结婚了，黄金这么贵，纠结要不要折现？折现说给5万元。”一位消费者表示。

　　贵金属价格上涨让消费者纠结，但在大涨大跌下，部分商家也很“纠结”。

深圳水贝某一柜台，图片来源：每经记者赵景致摄

　　记者注意到，国际白银现货价格在2025年全年涨幅超145%，2026年开年涨幅更是一度突破50%。然而，2026年1月30日，白银现货价格单日下跌26.77%，创下1980年初以来最大的单日跌幅。2月3日，白银现货价格开始反弹。

　　深圳水贝的一家白银供料商负责人刘恒（化名）对记者表示，黄金、白银的投资热度持续了很久。“此前热度一直上涨的时候，我的两个微信每天都至少有一百多个人加我。”

　　他还表示，部分高位进货的商家确实有焦虑的心态。“如果是高位进的，就要暂时拿在手里，总不能亏钱卖吧。2025年12月到2026年1月，我基本上每两天就出一次货，但现在我也有三四天没出货了。”

　　刘恒介绍，大部分商家心态还是很平稳的，“不能赌行情，而是要走‘快进快出’的路线，价格下行的时候不备太多货，（如果）备货太多，容错空间就比较小”。

　　金价调整，观望还是入手？

　　金、银价格回调后，部分非刚需消费者也开始观望了起来，但也有人认为这是一个好的入手机会。

　　一位此前购买了银行实物金的消费者对记者表示，自己是想为未来结婚买金做准备，最近金价调整，希望“等待跌到每克1000元以内再买”。记者注意到，该消费者在2026年1月初从银行购买了20克的实物黄金，彼时金价是每克1000元左右。

　　“此前价格临近高点的时候，我投入2万元购买银行黄金，不到一个月就盈利3200元左右，但随后金价大跌，目前收益也缩水不少。”该消费者表示。

　　另一位消费者对记者表示自己在金价为每克930元和每克1040元的时候入手了黄金，自己也赚了一些。“现在感觉波动太大，风险比较大，银行的积存金我也卖了，自己本金也不多，不想再关注黄金了。”

　　“对于消费者来说，一方面切勿盲目追高，白银行情的判断需要综合多方面因素，不能仅凭部分平台博主的观点就贸然制定投资计划；另一方面，投资白银务必使用自身的可支配资金，当下不少人通过借贷方式参与白银投资，这种做法并不理智。”上述水贝供料商对记者表示。

　　对于中长期金价表现，东方金诚研究发展部高级副总监瞿瑞对记者指出，本轮金价的上涨已明显超越传统避险交易范畴，这也意味着市场对全球风险的定价方式正在发生变化。其定价不再局限于单次冲突或危机，而是将地缘政治风险、美元信用风险、美联储独立性风险、美国债务可持续风险等视为长期存在的结构性变量，形成持续的风险溢价。

　　“因此，金价上涨的逻辑延续，且不具备逆转条件，国际黄金价格有望上涨至6000美元/盎司，但需注意短期内金价波动风险。”瞿瑞表示。