上证报中国证券网讯（记者费天元）2月9日晚，上海期货交易所（含其子公司上海国际能源交易中心）发布通知，对春节期间各期货品种相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例进行调整，并提示各有关单位做好风险防范工作，确保市场平稳和交割顺畅。
春节假期风控措施出炉
根据上期所、上期能源通知，2026年2月13日（星期五）晚上不进行夜盘交易。2026年2月14日（星期六）至2026年2月23日（星期一）休市。2026年2月24日（星期二）08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易。
自2026年2月12日（星期四）收盘结算时起，交易保证金比例和涨跌停板幅度调整如下：
铜、铝、锌、铅、氧化铝期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为13%，套保持仓交易保证金比例调整为14%，一般持仓交易保证金比例调整为15%；
镍、锡期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为15%，套保持仓交易保证金比例调整为16%，一般持仓交易保证金比例调整为17%；
铸造铝合金、线材、不锈钢期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保持仓交易保证金比例调整为12%，一般持仓交易保证金比例调整为13%；
黄金期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为20%，套保持仓交易保证金比例调整为21%，一般持仓交易保证金比例调整为22%；
白银期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为25%，套保持仓交易保证金比例调整为26%，一般持仓交易保证金比例调整为27%；
螺纹钢、热轧卷板、纸浆、胶版印刷纸期货已上市合约的涨跌停板幅度为10%，套保持仓交易保证金比例调整为11%，一般持仓交易保证金比例调整为12%；
燃料油、石油沥青、丁二烯橡胶、天然橡胶期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为12%，套保持仓交易保证金比例调整为13%，一般持仓交易保证金比例调整为14%。
国际铜期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为13%，套保持仓交易保证金比例调整为14%，一般持仓交易保证金比例调整为15%；
原油、低硫燃料油、20号胶期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为12%，套保持仓交易保证金比例调整为13%，一般持仓交易保证金比例调整为14%；
集运指数（欧线）期货已上市合约（含2月10日上市的EC2605、EC2607、EC2609）的涨跌停板幅度调整为18%，交易保证金比例调整为20%。
另外，2026年2月24日（星期二）交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，所有已上市期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例恢复至原有水平。
上期所在通知中特别提醒：请各有关单位做好风险防范工作，确保市场平稳和交割顺畅。
多措并举严控风险
2026年开年以来，国际形势复杂多变，影响市场运行的不确定、难预料因素增多，价格波动较大。上期所持续密切关注品种行情，扎实做好强监管、防风险、促进高质量发展的工作，牢牢守住不发生系统性风险的底线，坚决维护市场稳定运行。
一是连续出台风控措施，引导理性参与。近期，针对市场波动较大，内外部不确定性因素较多的情况，上期所多次向全市场发布风险提示公告，提醒各方做好风险防范，理性参与。今年1月以来，上期所连续出台风控措施，相继在白银、镍、锡、黄金、铜等共计24个品种上采取了上调板幅保证金、收紧开仓交易限额等举措，强化市场风险防控。
二是保持高压监管态势，维护市场秩序。今年以来，上期所持续加强监测力度，严查违法违规行为。加强实控排查，及时开展客户实控协查、加强重点客户约谈。2026年1月，共对395组899个客户进行实际控制关系认定，对19组70个客户进行实际控制关系协查。
三是持续提升风险防范水平，扩大交割资源，保障交割平稳运行。为强化交割库治理水平，牢牢守住交割仓储基本盘，今年以来，上期所持续加强交割仓库现场检查力度，确保交割平稳运行。同时，持续优化交割库全国布局，丰富可交割资源，今年以来新增锡等品种交割库3家，存放点8个，新增白银等品种注册品牌5个。
上期所相关负责人介绍，下一步，上期所将坚持稳中求进总基调，继续紧扣强监管、防风险、促高质量发展的工作主线，坚持市场化法治化原则，强化风险研判及应对处置，保障市场安全稳定运行，持续加大对违法违规行为的查处力度，维护期货市场正常交易秩序，坚持服务实体经济发展，持续优化制度机制，更好促进期货市场功能发挥。
机构：建议节前严格管理仓位
中粮期货研究员曹姗姗向上海证券报记者表示，近期国际金银等价格波动显著加大，这一走势并非由市场实际供需基本面变化驱动，核心源于海外宏观政策预期调整与资金交易行为的主导影响。
在曹姗姗看来，春节假期期间，美元汇率变动、美联储官员政策表态、国际地缘冲突以及海外市场提保、限仓等监管升级行为，均可能引发金银价格波动率大幅上升。此外，节前市场流动性会出现骤降，节后易迎来波动率进一步扩散，其中，白银的波动幅度或将更为剧烈，需警惕出现集中平仓引发的极端行情。
“当前金银市场正处于高波动、高杠杆与高不确定性并存的阶段，且2026年春节假期临近，境内休市而境外市场正常交易，市场面临多重假期专属风险，投资者需要高度警惕、理性应对。”曹姗姗说。
中粮期货有色金属研究员徐婉秋也提醒，近期，沪铜期货波动率创下2020年以来的高点，现货端走弱使得铜价前期强势的上行节奏进入调整阶段，但宏观及供需层面对铜价仍有支撑，铜价波动加剧。近期上期所多次发布风险提示，并对铜等期货品种进行提保、限仓等措施，此后相关品种波动明显降温，投机持仓集中度下降，价格的系统性风险明显降低。建议投资者合理控制风险，降低杠杆、管理仓位、设置止损线，严格执行交易计划。同时，密切关注海外宏观经济预期变化及资金动态，等待价格回归基本面后更多的确定性机会。
