港股三大指数上涨。上周五美股大涨，金银等大宗商品止跌回升，市场情绪转好。

　　大型科技股、大金融股(保险、券商)等权重多数活跃；AI应用概念股走强；黄金股带领有色金属股齐涨；半导体股、风电股、重型机械股、内房股涨幅居前。

　　另一方面，三大运营商逆市受压，中国电信跌近3%，茶饮料概念股多股走低，美伊谈判重启，油价震荡波动，三桶油皆有跌幅。

　　板块聚焦：

　　晶圆代工双雄本周均将发布业绩，产业链涨价潮持续蔓延

　　晶圆双雄本周均将发布业绩。中芯国际将于2月10日发布财报，华虹半导体将于2月12日发布财报。财通证券指出，在AI算力需求快速增长的带动下，全球晶圆代工行业持续景气。2025年第四季度，台积电营收达1.05万亿新台币，同比增长20.45%，创下单季历史新高；全年营收也实现31.60%的显著增长，达到3.81万亿新台币。

　　值得注意的是，芯片产业链涨价潮正持续蔓延，国科微、中微半导、英集芯等国产芯片厂商近期相继发布调价通知，涨幅最高达80%，覆盖存储、MCU、模拟芯片等核心赛道。分析认为，2026年上半年国产芯片涨价趋势将延续，甚至可能有更多企业跟进。

　　特斯拉正加速推进太阳能制造，太空光伏需求有望迎来指数级增长

　　特斯拉正加速推进太阳能制造。据报道，特斯拉正在评估扩产光伏产能的多个选项，包括扩大纽约州布法罗工厂的产能至10吉瓦，以及在纽约州、亚利桑那或爱达荷州建设额外的工厂。马斯克上月表示，特斯拉的目标是每年生产100吉瓦太阳能电池，为地球和太空的数据中心供电。

　　中信证券研报称，太空光伏需求有望迎来指数级增长。马斯克下注光伏制造，为轨道算力和AI供电铺路。中国头部光伏设备厂商具备极强的高效迭代和快速响应能力，有望跻身特斯拉和SpaceX等相关设备供应链，并收获高额订单，打开全新成长空间。此外，太空光伏设备或具备明显通胀效应，价值量或将实现跃迁式提升。

　　相关概念股：钧达股份(02865)、协鑫科技(03800)、新特能源(01799)、福莱特玻璃(06865)等。

　　1月房地产市场信心有所修复，政策宽松概率逐步提高

　　2026年1月份，全国房地产市场呈现回稳态势，市场信心有所修复。在成交量方面，克而瑞数据显示，1月份全国重点13城市二手房成交面积约810万平方米，环比上升16%，同比增长33%。此外，上海近日正式启动收购二手住房用于保障性租赁住房项目；佛山允许房地产项目缓建、降低企业违约金。

　　长江证券发布研报称，止跌回稳的政策目标对市场预期曾有明显提振，但去年4月以来边际下行压力再次加大，政策阈值逐步临近，改善和稳定房市预期具备战略意义，产业政策宽松概率逐步提高，后续只是节奏问题。当前股票位置较底部的溢价并不大，且市场估值抬升也提供了补涨空间。

　　机构观点：

　　1月土方内外销超预期，机构看好国产主机厂全球市占率提升

　　根据中国工程机械工业协会，2026年1月销售各类挖掘机18708台，同比增长49.5%。其中国内销量8723台，同比增长61.4%；出口量9985台，同比增长40.5%，土方内外销超预期。国泰海通证券发布研报称，本轮工程机械景气周期中海外表现亮眼，国内企业持续深耕、发力于东南亚、欧洲、南美等市场，看好行业业绩增长。

　　华泰证券则表示，2026年工程机械有望演绎内外共振上行。雅鲁藏布江下游水电工程等重点基建项目的陆续落地开工、地产的潜在复苏有望为内需提供支撑，同时全球金属价格持续上涨有望充分拉动海外矿山机械需求，看好国产工程机械主机厂全球市占率的提升。

　　相关概念股：中国龙工(03339)、三一重工(06031)、三一国际(00631)、中联重科(01157)等。

　　个股掘金：

　　花旗研报：医渡科技(02158)：AI技术及业务壁垒深厚，目标价上调至11港元

　　近日，花旗发布研报维持医渡科技(02158)“买入”评级，并将其目标价上调至11港元，预计未来股价潜在涨幅超96%。作为国内AI医疗领域的领军企业，医渡科技正凭借政策东风、深厚行业积累及全场景产品布局，在医疗AI基础设施建设浪潮中占据核心地位。

　　研报指出，在国家大力推进“人工智能+医疗健康”的宏观政策东风下，医渡科技作为该领域的核心参与者，已深度嵌入北京、河南等地的国家级AI医疗应用试点基地项目，并打造了医生Copilot等产品显著提升了医疗机构运营效率，减轻医护人员负担。政策明确提出2027年前建成多个国家级试点基地、2030年实现二级以上医院AI技术广泛覆盖，为公司业务扩张提供了明确的增长路径。

　　与此同时，公司面向C端的微信小程序“医渡千愈”也展现出扎实的技术实力，在花旗开展的场景测试中，其准确性与可追溯性表现突出，与蚂蚁阿福、讯飞晓医等产品同处第一梯队，能够为用户提供专业的医疗咨询支持，形成To-G(面向政府与医院)与To-C业务的协同布局。

　　美图公司(01357)：预计去年经调整归母净利同比增长约60%至66%

　　2月8日，美图公司发布公告称，根据集团的初步评估，按非国际财务报告准则，预期美图公司2025年度经调整归属母公司权益持有人净利润同比增长约60%至66%。美图公司盈利能力的显著提升，主要得益于主营业务影像与设计产品收入实现快速增长，这一增长主要由全球付费订阅用户数的快速增加驱动。其中，来自国际市场的付费订阅用户增速高于中国内地市场。董事会认为，经调整归属母公司权益持有人净利润，更能反映公司核心经营表现。

　　阅文集团(00772)：字节AI视频模型惊艳，机构看好AI漫剧商业化加速

　　近日，字节跳动在即梦平台上线Seedance2.0 视频生成模型，引发AI产业界广泛测评与讨论，且实测效果惊艳。其支持文字、图片、视频、音频等各类素材输入，并生成视频，在自运镜和分运镜、全方位多模态思考、音画同步生成、多镜头叙事能力等几个关键能力上实现突破。开源证券认为，这或为AI影视的“奇点”时刻，有望在AI漫剧、AI短剧等短内容方面率先得到广泛应用，进一步推动漫剧/短剧制作大幅降本提效和产能供给释放，拥有IP储备、平台流量优势的公司或充分受益。

　　招商证券此前点评认为，沿着AI视频行业的研究框架，阅文集团是最为受益的，坚定看好阅文在AI应用浪潮里的发展良机。光大证券也表示，阅文是稀缺的IP全产业链头部公司，在线阅读业务维持稳定，持续孵化新IP；受益于短剧、IP衍生品等新业务表现亮眼，以及未来加码AI漫剧业务，阅文自有侧利润有望持续改善。

　　英诺赛科(02577)：公司GaN芯片导入谷歌AI硬件供应链，器件电源转化效率优势显著

　　近日，英诺赛科发布公告，公司旗下相关产品已完成了在谷歌公司相关AI硬件平台的重要设计导入，并签订了合规的供货协议。据了解，公司此次导入谷歌平台的核心产品包括650V高压氮化镓器件及150V低压器件，主要应用于AI服务器电源系统中的图腾柱PFC电路和同步整流模块。相较传统硅基功率器件方案，该类氮化镓器件可将电源转换效率提升至97%以上，整体能耗降低约10%–15%，对于高功率密度、长时间运行的AI数据中心具有显著优势。

　　值得关注的是，氮化镓在AI服务器电源中的应用渗透率有望快速提升。相关预测显示，该比例或将从2025年的约15%，提升至2027年的40%以上，市场空间持续扩大。围绕头部客户，英诺赛科正联合电源厂商及服务器ODM企业，推动氮化镓电源方案在数据中心场景中的规模化落地。

　　阜博集团(03738)：字节Seedance2.0引爆AI视频，公司有望受益确权需求增长

　　近日，一款名为Seedance2.0的AI视频生成模型再度刷屏海内外互联网。根据官方资料，Seedance2.0由字节跳动推出，可根据文本或图像创建电影级视频。只需编写详细的提示或上传一张图片，Seedance 2.0 即可在60秒内生成带有原生音频的多镜头序列视频。开源证券点评称，这或为AI影视的“奇点”时刻，有望在AI漫剧、AI短剧等短内容方面率先得到广泛应用。

　　据悉，阜博集团作为全球领先的数字内容资产保护与交易服务提供商，依托AI技术，面向全球内容创作者，构建集版权保护、价值连接与服务协同于一体的价值枢纽。在AI漫剧方面，阜博集团为红果短剧的独家版权技术服务方。国元国际认为，AI内容爆发助力商业化加速，公司有望受益确权需求增长。

　　迈富时(02556)：Agent供需两端将迎指数级增长，公司构建全链路AI原生营销闭环

　　据IDC报告显示，各行各业对Agent的需求正以指数级速度膨胀。全球Agent年度Token消耗将从2025年的0.0005PetaTokens，暴增至2030年的152667PetaTokens，年复合增长率高达3418%。而全球活跃Agent数量也将从2025年的2860万，飙升至2030年的22.16亿，五年增长近80倍，年复合增长率139%。

　　公开资料显示，作为全球领先的AI应用平台，迈富时已累计服务超过21万家企业。目前，迈富时GEO已深度落地零售消费、B2B生产制造、汽车、家居、大健康、文旅、外贸出海等多行业。此外，迈富时Marketingforce日前宣布全新升级GEO智能助手。强化生成式引擎优化（GEO）技术，构建全链路AI原生营销闭环，助力企业抢占AGI时代AI搜索流量高地，沉淀品牌AI认知资产，筑牢消费者决策全链路竞争优势。