2026年开年以来，市场流动性相对充裕，A股单日成交额基本维持在2万亿元以上，科技股、周期股呈现出轮动上涨的态势。
2026年，我们依然看好科技板块，以及由其延伸而来的相关周期领域，例如上游有色等品种的投资机会。例如，从半导体芯片产业链来看，近期行业龙头公司的资本开支超预期增长，存储领域持续涨价，均反映出AI需求的强劲。随着国内存储领域及先进制程的扩产逐步落地，半导体设备ETF（159516）具备较好的关注价值。
此外，通信板块仍是深度绑定海外算力需求的核心赛道，2026年海外云厂商资本开支仍呈上行趋势。后续，北美公司财报、3月英伟达GTC大会、二三季度后Rubin出货等新的催化因素，有望推动通信ETF（515880）迎来新的行情。
此外，除AI硬件侧之外，软件及应用方向的投资机会同样值得关注。过去三年，AI产业链应用端的收益表现相对滞后，不过2026年AI agent、GEO等方向已受到市场关注。软件主题具备反复交易的机会，AI应用端的核心标的为软件ETF（515230），可持续关注。
AI在发展过程中，不仅会带动相关产业链成长，部分产业链还可能出现缺货、涨价行情。例如，随着海外算力的持续发展，电网及新能源领域的太空光伏已受到市场关注，这背后反映出电力供应侧存在的投资机会。
根据“十五五”规划，国内电网投资将加速，国家电网固定资产投资金额较“十四五”时期将增长40%，这一增速显著高于以往。在内外投资扩张的需求下，电网ETF（561380）及创业板新能源ETF（159387）等品种，均有望实现业绩增长及长期成长。
最后，周期板块中的有色矿业备受市场关注。尤其是在降息周期中，有色金属的金融属性将得到较强支撑。此外，各金属细分品类中，多数品种存在供给端扰动及需求结构性增长的逻辑。从2026年开年表现来看，尽管黄金ETF国泰（518800）及矿业ETF（561330）涨幅显著，但后续仍具备反复交易的机会。在地缘事件博弈及供给端扰动持续的背景下，矿业ETF（561330）仍是2026年值得持续关注的品种。
