新华财经北京2月9日电上周（2月2日到2月6日当周）国际金价周初重挫之后强势回升，单周波动近700美元。当周金价开盘4895.12美元，最高5091.95美元，最低4402.06美元，收盘报4966.61美元。全周波幅689.98美元，周度上涨71.49美元，涨幅1.46%。

　　整体来看，近期金价经历5600美元到4400美元的剧烈波动之后，恢复至5000美元关口附近，预计短期金价或在5000美元附近震荡反复，中期强势或继续维持。

　　基本面利多犹存

　　尽管上周因美伊谈判削弱避险买盘，加剧了贵金属周初的抛压。但地缘政治风险仍然是推动避险买盘的重要力量。双方在核问题、制裁及军事威胁上仍持续对抗，关系高度紧张。美国虽然将外交作为“首选”方案，但是，特朗普表示已研究包括军事行动在内的“强硬选项”。伊朗则警告，若遭到攻击，将打击美国在中东的军事基地，但不会攻击邻国。中东局势反复、谈判进展不明朗，市场风险继续上升。

　　经济数据方面，上周公布的部分美国经济数据好坏不一。其中，12月职位空缺降至654.2万，低于市场预期，显示劳动力市场依然疲软。而通胀数据及非农就业数据因政府停摆推迟发布，市场预期通胀水平有可能回落，为美联储降息提供支持，对黄金中期走势仍将形成较强的支撑效应。

　　此外，央行购金仍是贵金属多头的有力支撑。中国人民银行数据显示，2026年1月中国黄金储备增加4万盎司（折合1.244吨）。中国央行在此前连续18个月增持黄金后，2024年5月开始暂停增持黄金，于当年11月重新增持以来，本轮已经连续15个月增持黄金。

　　综合来看，基本面上看，美伊双方在谈判之中对抗并未停止，地缘关系仍然紧张，远期继续降息的货币宽松环境和央行持续增持黄金的行为，多重利多因素叠加影响下，预计在以后较长一段时期内，黄金价格仍将维持强势格局。

　　但需要关注的是，为应对市场波动、加强风险防控，多家交易所已宣布提高贵金属交易保证金比例，这增加投机交易资金成本，并将抑制黄金短期涨幅。

　　技术上金价仍处于强势格局中

　　从技术分析的角度来看，金价的月K线图显示，当前金价核心区间，位于MA5与布林带上轨之间（即4400-5100美元），虽然经历了短期的剧烈波动，但价格仍然处于强势格局之中。

　　周K线图显示，自2025年8月以来，金价始终运行于MA10以上，上周价格一度向下刺破MA10，但是，周内快速向上收复MA5线，继续保持在MA10与布林带上轨构成的动态上行通道之中，本周该通道将保持在4600-5300美元区间，初步构成周内价格的运行范围。

　　日K线形态来看，连续一周时间，金价围绕在布林带中轨附近反复震荡，上方始终受阻于10日均线及5000美元关口，下方30日均线基本构成价格短期运行下限，预期未来一周时间内，金价仍需关注该重点区间，即4700-5000美元区域。

　　综合判断，在经历了5600-4400美元的剧烈调整之后，当前金价处于4400美元之后的反弹回升期，有可能再次向上冲击5350美元一线技术目标区域，在此期间，需要重点关注5100美元关口。如果能突破，则反弹格局方可延续。下方支撑，重点关注4858-4825美元区域，如果破位，则金价有可能再次向下寻底4630美元一线支撑，在此期间，主要关注4725-4700美元区间支撑。

　　（作者系北京黄金经济发展研究中心研究团队）

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