上周一受海外市场波动影响，股指大幅调整，随后市场情绪逐步缓和，指数进入震荡整理态势。上周科创50指数领跌，跌幅为5.76%，创业板指数跌幅为3.28%，中证500、中证1000指数分别下跌2.68%、2.46%。上证50指数跌幅最小，大盘蓝筹板块的防御属性凸显。市场风格方面，科技成长板块跌幅较大，消费板块领涨。

　　1月30日，特朗普宣布提名沃什为下一任美联储主席，引发金融市场连锁反应。沃什以传统“鹰派”立场著称，且明确主张缩减美联储资产负债表，美元流动性收紧预期升温，市场对美联储独立性的担忧缓解。上周美元指数明显回升，美股大幅调整，主要原因在于市场担忧科技巨头高额资本开支难以有效转化为收入增长，引发资金抛售，导致美股科技板块大幅下跌。后续市场情绪好转，资金逢低布局的意愿提升，上周五美股科技板块大幅反弹。

　　海外市场的剧烈波动对A股市场产生了明显冲击。上周一A股迎来大幅调整，股指期权波动率大幅攀升，尤其是中小盘指数。叠加春节假期临近，场内资金获利了结的意愿显著增强，整体避险情绪进一步升温。市场风格显著分化，受外部市场影响较大的科技成长板块和有色板块表现疲软，消费、金融等具备防御属性的板块韧性较强，其中食品饮料、美容护理等行业表现突出。但长期看，科技成长板块依然受到国家政策和产业景气度的强劲支撑，由于资金避险情绪导致的风格切换，更多是阶段性的。

　　近日，央行召开2026年信贷市场工作会议，为全年信贷金融工作指明方向。会议强调落实结构性货币政策工具的增量政策，意味着央行将通过精准滴灌引导金融资源向重点领域倾斜。会议明确要加强货币政策与财政政策的协调配合，形成政策合力，共同支持实体经济发展。此外，会议还指出建设多层次金融服务体系，着力支持扩大内需、科技创新、中小微企业等重点领域，这说明未来金融服务将围绕国家重大战略部署和经济高质量发展展开。

　　2月6日，国务院常务会议召开，研究促进有效投资政策措施。2025年全年固定资产投资（不含农户）同比下降3.8%，投资下滑已成为制约经济增长的重要因素。会议明确提出“促进有效投资对于稳定经济增长、增强发展后劲具有重要作用 ”，确立有效投资在宏观经济中的战略地位。针对有效投资的推进，会议作出多维度部署：资金方面，强调拓宽资金来源和提高资金运用效率，通过中央预算内投资、超长期特别国债、地方政府专项债券等资金和新型政策性金融工具组合使用，形成资金合力；投资方向方面，指出投资要与“十五五”规划建议相结合，保持投资的战略性和前瞻性，聚焦基础设施、城市更新、公共服务、新兴产业和未来产业等；投资主体方面，在央国企发挥“压舱石”作用的同时，加大力度支持民间投资，发挥各类投资主体的协同作用。一系列积极的宏观政策协同发力，有助于稳定市场预期，提振市场信心，助力经济企稳回升。

　　综上，短期看，由于春节假期临近，资金避险情绪较强，市场或维持震荡态势。中长期看，积极政策助力经济长期向好，企业盈利修复可期，增量资金流入趋势明确，将为市场提供资金面保障。因此，市场中长期上行趋势未变，科技成长风格长期配置价值仍在。