2月9日，市场全线上涨，黄金、白银走强！有色矿业ETF招商（159690）涨近2%，成份股湖南白银涨近7%，紫金矿业、北方铜业、云南锗业涨幅居前。据Choice，自2026年初以来，金银放大器——有色矿业ETF招商（159690）累计上涨近14%，份额增幅超431%。

　　据第一财经报道，截至2026年1月末，中国官方黄金储备为7419万盎司，较2025年12月末增加4万盎司，为连续15个月增持黄金。世界黄金协会日前发布的2025年第四季度及全年黄金需求趋势报告指出，黄金在2025年的涨势“巩固了黄金在各国央行、投资者和消费者心目中的地位”，这一结构性调整的影响将持续到2026年初。协会数据还显示，2025年全球实物黄金需求首次突破5000吨大关，创历史新高。2025年全球央行购金速度保持在历史高位，远高于长期平均水平。结构性高负债、持续的地缘政治风险以及对传统储备资产信心下降等结构性因素将继续驱动央行购买黄金。

　　配置层面，中金认为，在维持超配黄金与中国股票核心仓位的同时，可考虑增加商品配置，以对冲潜在的经济过热风险并把握其补涨机会。商品中的工业金属（如铜、铝）因供需格局较好，可作为重点关注领域。

　　有色矿业ETF招商（159690）追踪有色矿业指数，高度聚焦于有色金属产业链最上游——矿产资源开采环节。从历史表现来看，有色金属矿业指数近一年涨幅达128.68%，在主流有色指数中位居第一，近十年年化涨幅14.93%，同样显著领先。

　　2025年前三季度，有色金属行业归母净利润同比增长41.43%，其中，第三季度同比增幅进一步扩大至50.81%。中证有色金属矿业指数盈利弹性优势更大，前三季度、单季度归母净利润分别为49.48%、55.62%。