【导读】日本大选最新情况，对市场有多大影响？

　　大家好，今晚简单关注一下日本的消息。

　　2月8日晚间，日本首相早苗高市取得一场压倒性的选举胜利，这一结果也可能进一步加剧市场波动。

　　据日本公共广播机构NHK报道，自民党已确定超过过半数的233席（众议院定数465席），并且与日本维新会组成的执政联盟也确定将确保三分之二的310席。

　　尽管执政党在参议院仍处于不过半的状态，但若在众议院达到相当于三分之二的310席，就可以对参议院否决的法案在众议院进行再次表决并通过，使执政党更容易主导推进国会审议。

　　市场人士也在密切关注众议院选举结果。瑞穗证券资深市场经济学家松尾勇佑的报告中指出，若执政联盟大胜，市场可能会在初期强化所谓“高市交易”——即股市上涨、收益率曲线变陡、日元走弱。

　　不过他也指出，近期债券市场也存在“不会走上过度财政扩张路线”的看法。高市政权最终会向哪一边倾斜，在一定程度上也取决于市场反应，因此财政扩张力度的不确定性非常大。

　　Asset Management One的首席策略师浅冈均认为，选举后买入日本股票、卖出日元与日本国债会是有效策略。他表示，稳健的企业业绩与充足的股息率提供支撑，“今年对日本股市的确信度依然非常高”。一旦选举不确定性消除，这类看多情景“将进一步增强”。

　　KCM Trade首席市场分析师蒂姆·沃塔勒表示，选举结果为高市推动经济刺激措施提供了明确的政治路径，这对日经平均指数而言是利好因素。另一方面，他预计自民党的财政刺激政策相当于获得“绿灯”，外汇市场上日元可能面临进一步的卖压。

　　Eastspring Investments固收组合经理Rong Ren Goh表示：“这对自民党来说是非常强势的结果，虽然市场并非完全没有预期。过去两周，日债收益率与日元都在选举前进行盘整，因此现在这个结果应当会让市场重新回到原有趋势上。”

　　日元走弱对日本是一把“双刃剑”：一方面，会抬升出口企业利润；另一方面，也会挤压普通家庭预算。

　　自高市去年9月接任自民党总裁以来，日元持续走弱，上月末曾一度因有迹象显示美日可能联手支撑汇率而短暂止跌。但近几周，双方释放的信号不一，又把这种支撑效应“抵消”掉了。

　　在2月8日晚间的计票期间，高市称外界对她关于“弱日元好处”的发言断章取义，并重申她希望打造能够承受汇率波动的经济。

　　与此同时，日本国债——1月曾大跌并在全球市场掀起波澜——仍面临进一步被抛售的风险。

　　推动抛售的关键因素之一是高市提出的暂时把食品消费税降至零的方案，以及市场对日本财政可持续性的再度担忧。此外，市场流动性偏弱也加剧了卖压。

　　尽管存在这些担忧，上周债市表现相对好一些，收益率上行压力有所缓解，尤其是超长期收益率。

　　不少投资者认为，所谓的“高市交易（Takaichi trades）”很可能在本周一成为市场焦点。与此同时，也有一种“反向观点”将接受检验：高市赢得越漂亮，反而可能觉得自己没那么大的压力去推出刺激措施。