2月6日，国投瑞银基金管理有限公司（简称国投瑞银）发布公告，回应此前国投白银LOF估值调整给投资者带来的影响。

　　公告称，国投瑞银已成立工作小组，正在抓紧研究制定相关工作方案，支持投资者便捷地通过和解、调解、仲裁等渠道或方式依法解决诉求，具体情况将另行公告。

缘起白银市场巨震，国投瑞银收盘后突然调整估值

　　近期，国投白银LOF净值调整引发市场广泛争议。据期货日报记者了解，市场最大的争议点在于该基金在未提前发布公告的情况下，于收盘后下调净值，导致投资者“账面瞬间缩水”，部分持有人质疑其信息披露不及时。

　　在此之前，国际白银市场迎来历史性剧烈波动，1月30日盘中暴跌超35%，创46年来最大单日跌幅。

　　2月2日收盘后，国投瑞银在未提前通知的情况下，临时调整国投白银LOF的估值方法，将按相应期货合约结算价估值方法进行估值。

　　当日结算后，持有人“账面瞬间缩水”，市场上甚至出现了持有人赎回后仍需向第三方平台支付大额欠费的罕见现象。

LOF产品暴露极端行情应对短板

　　在业内人士看来，这一事件本质是在跨市场极端波动下，基金估值公允性与信息披露时效性的矛盾爆发。

　　从行业视角看，西安交大客座教授景川认为，此次争议暴露了商品类ETF和LOF产品在流动性管理上的短板。当市场出现大额赎回且集中在尾盘30分钟下达时，基金经理为应对支付需求，只能选择盘后砍仓，而此时场内交易已结束，净值被现货夜盘跳水拖累，形成“估值脱节”。

　　申银万国期货研究所所长薛鹤翔认为，基金管理人此前缺乏应对跨市场极端波动的预案，被动在收盘后采取紧急措施，此举虽然旨在防止先赎回投资者以虚高净值退出、保护剩余持有人权益，但未提前沟通的操作仍损害了投资者知情权，后续需从提升信息披露及时性与完善极端行情应对预案两方面改进。

四招规避商品类基金风险

　　面对市场剧烈波动，普通投资者应如何做好风险防控？景川提出四点建议：

　　一是优选产品，尽量选择规模大、申赎通道多元的商品ETF，避开规模小于5亿元的冷门LOF，降低流动性风险。二是调整交易节奏，在行情极端日将挂单时间提至14:30以前，避免尾盘集中交易引发的价格异动。三是优化操作策略，采用“场内赎回+场外申购”的配对方式锁定成本，减少单一市场波动带来的冲击。四是强化风险监测，密切关注基金申赎清单，若发现产品连续溢价超1%或份额在3个交易日缩水超5%，需及时减仓，避免成为流动性“接棒者”。

　　此外，薛鹤翔提醒投资者需强化产品认知，明确期货、ETF、LOF等不同产品的杠杆属性、申赎规则与估值方法，避开“溢价过高、流动性差、底层资产不透明”的网红产品；同时跟踪持仓集中度、波动率等核心风险指标，当指标偏离历史中枢时及时减仓或对冲，拒绝盲目套利与跟风交易，立足基本面理性决策。