新华财经上海2月6日电（谈瑞、周子涵）近期A股市场结构性行情凸显，工程机械板块凭借扎实的基本面支撑体现出较强韧性，徐工机械等新华出海制造指数成份股本周收涨，板块整体呈现“政策托举、业绩验证”的特征。综合行业运行数据与业内机构观点来看，我国工程机械行业正逐步迎来“内需回暖+出口破局”的双重发展机遇，头部企业依托核心技术优势与完善的全球化布局，在全球市场竞争中的话语权持续提升，行业整体景气度有所上升。
工程机械行业素有国民经济“晴雨表”之称，其发展与基建投资、实体经济景气度深度绑定，主要涵盖用于建筑施工、公路建设、水利工程、矿山开采等大型项目的各类机械设备，挖掘机、起重机、装载机等都是大众熟知的代表性产品。
作为工程机械销售市场的核心产品，挖掘机的销量变化直接反映行业经营情况。中国工程机械工业协会对国内主要挖掘机制造企业的统计数据显示，2025年全年挖掘机销量达到235257台，同比增长17%，实现两位数稳步增长；其中2025年12月单月销量达23095台，同比增幅进一步攀升至19.2%，增速提速态势明显，彰显行业复苏活力。从需求结构来看，国内市场与海外市场形成“双轮驱动”格局，共同支撑行业增长：2025年国内挖掘机销量118518台，同比增长17.9%，内需市场稳步回暖；海外销量突破11万台大关，达116739台，同比增长16.1%，出口市场成为行业增长的重要支撑。不少行业人士据此判断，随着全球经济复苏进程逐步推进，工程机械行业有望迈入新一轮繁荣周期。
从行业长期发展视角来看，工程机械行业的增长逻辑清晰且坚实，市场规模有望持续扩容。中商产业研究院发布的数据显示，2024年中国工程机械市场规模达234亿美元，占全球总规模的11.0%，已成为全球工程机械市场的重要组成部分；预计到2030年，中国工程机械市场规模将增长至570亿美元，年均复合增长率（CAGR）约16%，长期增长潜力可观。这一增长预期背后，既得益于国内基建补短板、新型城镇化建设等内需动力的持续释放，也离不开海外市场的持续拓展。
值得关注的是，出口市场的持续高景气度，已成为我国工程机械行业增长的“压舱石”，其中挖掘机表现尤为突出，已成为我国出口金额最大的工程机械整机品种。海关总署数据显示，2025年我国挖掘机出口金额达766.4亿元，同比大幅增长31.1%，彰显出我国挖掘机产品的全球竞争力。从出口区域分布来看，新兴市场与传统市场同步发力、协同增长：亚洲、欧洲、非洲等主要出口地区仍然保持较高增速，为出口增长提供稳定支撑；拉丁美洲、大洋洲等市场增速更是达到30%左右，成为出口增长的新亮点，多元化的出口布局有效降低了单一市场波动带来的风险。
“当前时点，出口端我们认为无论从供给端还是需求端看，国内龙头企业仍具备较强竞争优势。”国元证券电新首席分析师龚斯闻分析指出，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》明确提出，要优化机械等产业在全球产业分工中的地位和竞争力，这为工程机械行业高质量发展提供了明确的政策指引。当前，我国工程机械行业正迎来以“智能化、高端化、绿色化”为核心的技术创新浪潮，头部厂商持续加大研发投入，通过突破性产品研发引领产业升级，同时依托“深度本地化”与“全球网络化”相结合的战略，加速全球化布局，我国工程机械企业正从行业追赶者向全球引领者转变。
在行业整体回暖的大背景下，A股工程机械板块头部企业表现亮眼，市值与业绩均实现稳步提升。截至2月6日收盘，三一重工、徐工机械、中联重科等行业龙头企业总市值分别达2113.0亿元、1345.7亿元、806.9亿元，稳居板块前列，龙头集聚效应显著。
业绩层面，头部企业的营收与净利润均实现双增长，盈利能力持续优化，用扎实的业绩印证了行业复苏态势。2025年前三季度，三一重工累计实现营业收入661.04亿元，同比增长13.27%；净利润71.36亿元，同比大幅增长46.58%，盈利能力显著提升，核心业务竞争力持续巩固。徐工机械凭借全产业链布局的优势，保持稳健增长态势，同期累计实现营业收入781.57亿元，同比增长11.61%；净利润59.77亿元，同比增长11.67%，抗风险能力与可持续发展能力突出。中联重科累计实现营业收入371.56亿元，同比增长8.06%；净利润39.20亿元，同比增长24.89%，在起重机械领域的核心优势持续扩大，市场份额稳步提升。
不过，需要理性看待的是，尽管当前工程机械行业表现强劲，复苏态势较为明确，但行业发展仍面临部分潜在风险，需保持警惕。国海证券研究所机械行业首席分析师张钰莹表示，工程机械行业出口预计仍将维持较高景气度，但需重点关注三个层面的风险：一是政策层面，若宏观政策对基建投资的支持力度不及预期，可能会直接影响工程机械下游需求的释放，进而拖累行业增长；二是市场层面，全球工程机械市场竞争持续加剧、部分国家加征关税、人民币汇率波动等因素，可能会压缩出口企业的利润空间，增加企业经营压力；三是其他潜在风险，原材料价格大幅波动可能影响企业生产成本控制，国际贸易摩擦的不确定性也可能对行业出口造成冲击，这些风险都需要行业企业与投资者重点关注。
2026“乐购新春”活动将启，轻工制造产业景气度得到提振，家用电器、家居用品板块有所回暖；叠加广东、天津、鄂尔多斯等地陆续出台政策支持智能网联汽车发展，自动驾驶汽车、商用车智能监控、车路协同技术等板块获资本市场关注。嘉益股份、锐明技术、科瑞技术等出海指数成份股周内收获两位数涨幅。
