当前全球AI算力需求持续攀升，以ClawdBot、Claude in Excel为代表的AI Agent应用形态发生转变，从对话交互工具向生产力工具演进，催生持续性算力需求，单次交互消耗的计算单元急剧增加，对底层传输网络的带宽与功耗表现提出更高要求。CPO技术凭借低功耗、高带宽特性，适配超节点集群的互联需求，与液冷、硅光等技术协同发展，推动光通信产业升级。部分头部企业已在800G/1.6T光模块领域形成先发优势，绑定海外核心客户，成为全球AI算力基建的重要供应商。
消息面上，康宁与Meta达成60亿美元长期供应协议，英伟达向CoreWeave追加20亿美元投资，微软发布第二代自研AI芯片Maia 200，巨头布局持续加码，带动CPO产业链需求提升。
市场研究机构CignalAI预计，2025年400G及以上高速数通光模块总出货量将达到4200万只，2024至2029年数通光模块市场营收复合增长率将超过20%。LightCounting预计，EML和CW激光器芯片的短缺将制约市场增长直至2026年底，随着头部客户转向硅光方案，2026年超一半光模块销售额将来自基于硅光调制器的模块。2025Q4通信行业公募基金重仓占比为10.77%，环比提升1.46个百分点，其中光通信为机构配置的核心板块。
国泰海通表示，LightCounting预计CPO技术的出货将从800G和1.6T端口开始，在2026至2027年开始规模上量，主要应用于超大型云服务商的数通短距场景；到2029年，800G、1.6T、3.2T CPO渗透率预计分别达2.9%、9.5%、50.6%，高速率产品将成为渗透主力。
开元证券补充，CPO作为光通信和交换机的核心技术演进方向，其发展依赖硅光底层技术，未来无论是CPO还是OIO，均将基于硅光方案研发，硅光产业的发展将进一步推动CPO技术成熟。
据银河数据显示，天弘中证全指通信设备指数基金（A类：020899，C类：020900）2025年全年收益率斩获同类标准主题指数股票型基金排名第一。因此，天弘中证全指通信设备指数基金也成为AI算力爆发红利之下的优质投资标的资产。（数据统计区间2025/1/1~2025/12/31，同类排名定义：标准主题指数股票型基金，收益数据来源于产品季度报告）
该基金重点布局光通信领域，根据最新报告期数据，前十大权重股高度聚焦光通信龙头：新易盛（15.29%）、中际旭创（14.22%）、天孚通信（5.06%）三大光模块巨头合计占比近35%，深度绑定全球AI算力供应链，把握AI算力驱动下的高景气周期。
基金经理张戈对通信设备板块具备深刻洞察，其"AI算力爆发+通信基建升级"的双轮驱动投资框架，为基金运作提供了清晰的方向指引。他认为AI从技术概念走向规模化落地，端云协同架构全面渗透，直接拉动算力需求指数级增长，而通信设备作为“传输底座”，光模块作为“算力传输咽喉”，自然催生了刚性需求。
