对中小银行来说，今年将是自营理财业务整改清退的重要一年。监管层早前提出整改要求，对未成立理财公司的银行进行风险提醒，要求部分省份相关城商行与农商行要在2026年末将存量理财业务全部清理完毕。大多数中小银行过去两年正在逐步压降自营理财规模。

　　近日，多家中小银行公布了2025年理财业务运营情况。据企业预警通数据显示，截至2月5日，在已披露2025年自营理财规模的49家银行中，有41家中小银行在缩减理财规模，数量占比接近84%，其中，降幅位居前两名的是台州银行、嘉兴银行。

　　台州银行、嘉兴银行理财规模大幅下降

　　据记者观察，在已公布2025年自营理财规模的中小银行中，降幅排在前三位的是台州银行、嘉兴银行和新疆银行，降幅分别为80.85%、73.54%和73.53%。其中嘉兴银行的理财规模由2024年末的149.96亿元降至2025年末的39.68亿元，台州银行则由46.74亿元降至8.95亿元。

　　嘉兴银行和台州银行分别是浙江嘉兴、浙江台州本地的城商行，总资产规模分别在约2000亿元和约4000亿元，属于地方中小银行，在银行理财市场的存续规模也相对较小，最近5年来都在逐步下降，2025年的降幅达到最大。

　　除此之外，河北银行、赣州银行和烟台银行等地方城商行在自营理财存续规模上降幅也较大，这三家的降幅均超过60%。

　　这些中小银行压降自营理财规模，是2025年银行理财市场分化的一大明显特征：拥有理财子公司牌照的银行，在存续理财规模上持续壮大，反之没有牌照的地方中小银行只能大幅缩减直至清退完毕。

　　在目前已发布2025年理财规模的银行中，浦发银行、江苏银行、杭州银行等在理财市场的规模增长明显，其中浦发银行同比2024年增长约1945亿元，江苏银行增加约1929亿元。杭州银行增长约1689亿元，这三家银行都拥有各自的理财子公司。

　　从银行理财市场的规模分布来看，中小银行的占比也在持续降低。据理财市场2025年报显示，截至2025年末，中小银行的自营理财产品存续规模为2.58万亿元，同比下降29.12%，规模减少约1.06万亿元，在理财全市场33.29万亿元的总规模中，占比只剩约7.78%，同比下降4.37个百分点，其余92.2%、总额超过30万亿元的理财市场份额则由32家持牌理财公司占有。

　　过去一年，还有不少中小银行已经退出了发行理财产品的行列。据中国理财网数据显示，截至2025年末，全国共有159家银行机构和32家理财公司有存续的理财产品，相较于2024年发行银行已经减少了59家。

　　对于过去一年银行理财市场参与机构的变化，业内人士认为，这是金融监管部门持续推动银行理财业务向持牌化、正规化发展的趋势，地方中小银行很难获批理财子公司牌照，相比头部银行其投研能力和风控能力也较弱，在严监管背景下，只能不断缩减存量业务，逐步退出自营市场。

　　邮储银行研究员娄飞鹏也表示，地方中小银行相比已获批理财子公司牌照的银行，综合资本实力、产品投研能力都相对较差，理财产品上市后的净值转化压力也较大，这些也是影响中小银行做大自营理财业务的关键因素。

　　从地方中小银行的角度来看，也基本能意识到在自营理财市场继续发展的不足。台州银行一位理财经理告诉记者，作为地方银行，在理财产品的设计、投研、风控和系统建设方面，与头部银行差距明显，同时在产品后续的投资选择、保障净值方面还需要更多专业人才，对于中小银行来说存在较大的投入成本考量，因此该行过去几年间一直在主动压降理财规模。

　　中小银行转型理财代销机构

　　主动压降自营理财规模直至清退后，对中小银行来说也并非今后就完全退出银行理财市场。

　　上述台州银行人士告诉记者，今年有望完成最后近9亿元的自营理财产品清退，目前该行在理财产品销售上已经将重点放在了代销渠道，在售理财产品都是拥有理财牌照的相关银行产品，合作方包括招银理财、光大理财、苏银理财、杭银理财等。

　　“浙江地区居民的人均收入排在全国前列，对理财产品的需求较高，我行这两年拓展了不少理财代销渠道，合作机构也都是持牌子公司，虽然以后不继续做自营产品，但在理财代销方面还是有发展空间。”这位理财经理说。

　　从数据上来看，在当前的银行理财市场，类似台州银行把定位放在转型代销机构，已成为中小银行继续参与理财市场的重要方式。据中国理财网数据统计，2025年12月，全市场有593家机构跨行代销其他理财子公司发行的理财产品，较年初增加31家。

　　对这些中小银行来说，转型代销机构也是在业务层面向轻型化转型，可以对原有的自营理财产品设计、投研、人员进行调整，减少相关开支，后续则重点加强对持牌机构理财产品的识别能力，推荐更适合本地客户的产品。

　　业内人士认为，地方中小银行在代销理财产品方面也具有一定优势，这类银行拥有更多覆盖下沉市场的网点和渠道，能拓展更多下沉市场客户，与持牌理财子公司合作后，能将更丰富的产品推向下沉市场，为一线客户提供更多适配理财产品。对持牌理财子公司来说，与地方中小银行合作，也能增加自身理财产品的市场触达度和广度，继续壮大理财规模。

　　今年虽然是中小银行按监管要求，主动将自营理财规模清理完毕的最后一年，但也是这些银行大力拓展代销渠道的重要一年。

　　在居民存款集中到期、风险偏好整体偏稳的投资意向下，收益相对稳定、风险波动也较低的理财产品对存款客户有较强吸引力，这将助推中小银行壮大代销理财产品的市场规模。