2月4日，美股AI软件股抛售潮传递到A股市场，同类费率最低创业板人工智能ETF华夏（159381）、云计算ETF华夏（516630）开盘持续走低，截至10点09分，跌幅分别为4.0%、3.16%，网宿科技、奥飞数据、易点天下、联特科技等跌超7%。

　　消息面上，美股人工智能（AI）初创公司Anthropic发布一款新型效率工具，旨在帮助企业实现法律工作的自动化，引发投资者对软件公司核心业务面临被AI技术取代威胁的担忧。隔夜美股科技板块、尤其是软件股，遭遇去年4月以来最惨抛售。资金涌入小盘股、价值股以及黄金等。纳指跌超1%，罗素小盘股指逆市收涨0.3%。

　　近期A股市场波动放大，板块呈现显著分化格局，中长期来看，A股市场向上趋势并未发生根本改变。AI目前处于高速发展期，随着国内AI产业链支持政策持续落地，预计全球算力领域资本开支将进一步扩大，短期调整后，算力等高景气板块估值性价比反而进一步凸显。申万宏源表示，春季行情结束后，新的上涨阶段开启前，大概率会有休整阶段。这个阶段核心是等待产业趋势下阶段线索清晰，等待业绩消化估值和缓和性价比和筹码结构矛盾。2026年下半年还有新的上行阶段，核心逻辑是基本面周期性改善+科技产业趋势新阶段+居民资产配置向权益迁移+中国影响力提升显性化等多种积极因素共振。2025年强结构行情是周期Alpha和AI算力领涨的行情，而AI产业链行情可能逐步向应用端过渡。所以，中长期仍看好海外算力链、AI应用（AI应用产业趋势兑现阶段，港股互联网可能重新成为领涨方向，港股好于A股的特征也可能回归）、储能、机器人、商业航天等方向。

　　创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪指数CPO权重近50%，同时覆盖国产软件+AI应用企业，具备较高弹性。其中前三大权重股为中际旭创（15.64%）、新易盛（15.57%）、天孚通信（6.85%）。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接（A类：025505；C类：025506）。

　　通信ETF华夏（515050）最新规模超80亿元，深度覆盖光模块、通信设备、算力基础设施等领域，CPO+CPB概念股权重合计超76%，位居全市场第一。前五大权重股包含中际旭创、新易盛等光模块龙头，同时覆盖立讯精密、工业富联等算力硬件标的。（A类：008086；C类：008087）。

　　云计算ETF华夏（516630）聚焦国产AI软硬件算力，计算机软件+云服务+计算机设备合计权重高达83.7%，deep seek、AI应用含量均超40%。场内综合费率仅0.20%，位居同类最低。场外联接（A类：019868；C类：019869）。