今日（2.2），受市场情绪影响，港股科技再度深度回调，100%纯度的港股通科技ETF汇添富（520980）收跌3.75%，连续第三日大幅下挫，全天成交额近4亿元！

　　同类唯一15BP最低档管理费的恒生科技ETF汇添富（513260）收跌3.56%，全天成交额逼近5亿元！资金面上，恒生科技ETF汇添富（513260）上一交易日再度流入超1000万元！基金最新规模超74亿元！

　　消息面上，2月1日，腾讯元宝发起AI应用战场两连击，先是正式启动10亿红包玩法，随后又宣布元宝派上线公测，元宝迅速升至苹果商店免费App排行榜首位。2月2日，阿里旗下千问APP宣布推出“春节请客计划”，将投入30亿元用于免单消费，旨在邀请全国用户在春节期间体验AI时代吃喝玩乐的全新方式。

　　港股科技热门股多数收绿：华虹半导体跌超11%，比亚迪股份跌超6%，中芯国际跌超4%，阿里巴巴-W、快手-W跌超3%，美团-W跌超2%，腾讯控股、小米集团-W跌超1%。

　　南向资金持续涌入港股。近七日以来，腾讯控股净买入超34亿港元位居榜首，小米集团-W、快手-W、金山云也均位居净买入榜前十。

　　【元宝现金红包刷屏，大厂2026春节AI应用之战开启！】

　　中信建投指出，元宝现金红包刷屏，大厂2026春节AI应用之战开启，预计千问、豆包的春节运营活动也将于接下来的1周逐步启动，谷歌等海外巨头下周将发布财报，依然催化不断。此外，谷歌世界模型Genie 3发布，利好玩法创新力强、用户需求洞察深刻，但是制作能力普通甚至落后的中小型CP。（来源：中信建投20260201《腾讯元宝启动红包活动，谷歌首放世界模型Genie3》）

　　开源证券认为，Moltbook打造智能体交互平台，元宝或推动AI社交出圈，积极关注AI社交。AI社交平台Moltbook成为又一个在海外火热出圈的AI应用，其类似社交平台Reddit，有版块和帖子，可以参与评论和点赞，但是一个属于AI智能体的社交平台，人类只能旁观，无法参与，仅几天时间，Moltbook平台就已经拥有150万个AI智能体，在上万个论坛板块展开讨论，其留言的内容体现出明显的对训练数据中人类社交模式的模仿。另外，腾讯旗下AI平台元宝于2月1日开启新春现金红包活动，大量用户分享红包链接至微信群等社交平台，元宝同日还宣布“元宝派”公测上线，用户可通过元宝APP创建或加入一个“派”，元宝AI作为派友，能够与用户聊天互动、协作与娱乐，除了内测已有的@元宝AI对话、P图二创和共享屏幕等能力之外，公测版本还打通了腾讯视频、QQ音乐内容生态，用户可以与派友一起听音乐、一起看电影等。

　　开源证券认为，无论是Moltbook平台上AI智能体之间的交互，还是元宝派打造的用户与AI智能体之间、用户与用户之间的社交，或都表明大模型推理、长文本、多模态能力迭代至今，已具备较强的类人交互基础，AI社交平台从垂直细分领域（如角色扮演游戏、情感陪伴聊天等）到通用全面社交的路径或已打通，并有望迎来用户和流量快速增长，进而打开通过广告、电商、娱乐、本地生活、教育等方式商业化变现空间，建议继续布局AI应用：（1）大模型/AI入口（2）AI+音乐/社交（3）AI+广告（4）AI+电商（5）AI+影视（6）AI+教育。

　　【机构：持续看好2026年全年维度中国AI机会】

　　国联民生证券指出，结合近期产业催化和后续进程，持续看好2026年全年维度中国AI机会，建议重点关注全球大模型的迭代进程和对于应用的率先可兑现方向。

　　国内侧，阿里发布千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking，性能媲美GPT-5.2和Gemini 3 Pro，DeepSeek新模型有望在于月份春节期间发布；另一方面，国内大厂资本支出有望2026年持续提升，进一步对模型能力提升提供算力基础。海外侧，预期2026年上半年模型发布密集，谷歌、Meta、xAI均有望Q1/Q2发布新一代大模型及多模态视频模型；同时，基于新一代算力环境训练的大模型能否持续推升AI大模型能力也将成为AI机会的重要观察点。

　　AI硬件基础设施高景气2026年或仍延续。海内外大模型蓬勃发展，将为AI硬件层公司带来更多“确定性溢价”。同时，Agent加速落地，月之暗面发布并开源Kimi K2.5模型。其核心亮点是“Agent Swarm”集群功能，可让最多100个智能体并行协作，提速复杂任务处理。

　　具体来看，AI应用落地兑现可重点关注平台型互联网公司，中国头部科技公司正凭借其数据、场景与平台优势，加速推进AI技术的商业化落地与价值重估。

　　近期元宝开启新春活动分10亿现金红包，建议关注后续用户增长及留存情况。1月30日，腾讯任命前SEA AI实验室高级研究科学家为腾讯混元首席研究科学家和多模态强化学习技术负责人，随着组织架构调整落地及AI投入加大，腾讯在AI模型及agent方面进展值得期待。

　　阿里千问发布旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking。该模型总参数量超万亿（1T），预训练数据量高达36T Tokens，是目前阿里规模最大、能力最强的千问推理模型，模型采用全新测试时扩展机制，实现了更高的上下文利用效率，同时模型大幅增强自主调用工具的原生Agent能力。近期AWS涨价反映算力紧缺下供需变化和云计算定价逻辑转变。从第一性原理出发，驱动CSP价格上涨的因素是AI需求的持续强劲，预计近期国内CSP定价折扣率或有所收紧。持续看好阿里巴巴AI科技资产价值，“软+硬”生态布局完善，模型迭代速度有望持续加速。

　　此外，2026年多模态及视频模型能力提升为重点方向，快手旗下可灵motion control功能在海外社交媒体反响热烈，12月单月收入超2000万美金，26年1月收入有望实现环比增长30%，看好25Q4及26Q1流水环比持续提升。

　　（来源：国联民生20260201《港股周报：腾讯元宝开启10亿红包活动，阿里Qwen3，Max，Thinking发布》）