2月2日，A股市场震荡回调，沪指跌超2%，科创创新药板块随市回落，截至14:33，科创创新药ETF汇添富（589120）跌超2%，或将弱势四连阴，盘中价创上市以来新低，资金逢跌汹涌增仓，科创创新药ETF汇添富（589120）已连续5日吸金超4000万元。
科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数成分股多数回调，诺诚健华、苑东生物涨超3%，赛分科技涨超2%，美迪西、泽璟制药等微涨；益方生物跌超8%，皓元医药跌超6%，百利天恒、君实生物等跌超2%，百济神州、艾力斯等跟跌。
【科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数前十大成分股】
截至14:34，成分股仅做展示使用，不构成投资建议。
宏观消息面上，1月30日，凯文·沃什被提名为下一任美联储主席。并且相较鲍威尔，沃什与美国高层“宽松”的大方向更为契合，但沃什的货币政策倾向带有一定的“鹰派”色彩，他主张的“缩表”意味着将从市场收回资金。全球开始“沃什交易”，大宗商品、A股市场期齐跌。
成分股消息面上，1月29日公告称，苑东生物与中国科学院上海药物研究所、中科中山药物创新研究院共同研发的1类化学创新药EP-0226片，正在开展用于治疗神经病理性疼痛的I期临床试验，并于近日完成首例受试者给药。临床前研究表明，EP-0226片在靶点选择性、体内镇痛活性及药效方面优于已获批同机制的普瑞巴林，且安全性良好。
益方生物2025年业绩预亏，2025年度实现归属于母公司所有者的净利润为-2.92亿元，较上年同期亏损额有所扩大。其公告指出，公司持续的高强度研发投入，叠加当期技术授权与合作收入规模较上年变动，导致营收未能覆盖成本费用。
行业消息方面，创新药BD预期落地。先声药业 SIM0709 授权勃林格殷格翰，首付款 4200 万欧元，总金额达10.58亿欧元。石药集团与阿斯利康长效多肽BD落地，包含12亿美元首付款、35亿潜在研发里程碑、138亿潜在销售里程碑。
平安证券火线点评，根据医药魔方，1月29日，阿斯利康宣布，计划到2030年在中国投资150亿美元，用于扩大药品制造和研发。这项投资将充分利用中国卓越的科学实力、先进的制造能力以及中英医疗健康生态系统合作优势，为中国及全球患者提供尖端治疗方案。本次BD交易包含35亿美元的研发里程碑，随着八个项目推进到临床阶段，石药集团有望陆续收获较高的里程碑收益。本次BD交易落地彰显以石药集团为代表的中国创新药企的研发实力不断得到国际MNC认可，看好创新药板块投资机会。
【年初多个创新药BD交易落地，中国创新药出海的趋势向好】
平安证券指出，在2025年创新药BD出海授权交易爆发式增长的基础上，2026年初，已经有多个BD落地，体现了中国创新药出海授权交易较高的景气度。重点交易包括：1）荣昌生物授予艾伯维RC148（PD-1/VEGF）双抗的海外权益，将获得6.5亿美元首付款及最高 49.5 亿美元的里程碑付款。2）海思科将HSK39004（PDE3/4）的海外权益授予AirNexis（NewCo合作模式），将获得1.08亿美元首付款及最高9.55亿美元的里程碑付款。3）泽璟制药将ZG006（CD3×DLL3×DLL3三抗）的海外权益授予艾伯维，将获得1 亿美元的首付款，近期付款及里程碑付款达到11.35亿美元（如艾伯维行权）。4）宜联生物授予罗氏 YL201（B7-H3ADC）的海外权益，首付款及近期里程碑付款达到 5.7亿美元。值得注意的是，这些分子大多处于临床2~3期的阶段，已具备了中国早期临床数据的验证。平安证券认为，中国企业对于临床前分子的转让或将谨慎，未来中国出海分子将大多在具备中国早期临床试验数据的基础上达成，以获得更高的交易价值。
中信建投表示，中国药企呈现全球化提速的格局。核心趋势：1）ADC、多抗、小核酸等技术平台全面迭代涌现多项BIC/FIC潜力资产；2）国际化进程加速，与MNC达成超百亿美金交易，创新药授权收入持续攀升；3）2026年国内药企进入催化剂密集兑现期，多家公司启动全球注册研究、关键数据读出及新产品申报，呈现个体密集突破与板块整体性提速的特征。
【需求端逐步改善，板块均有望迎来业绩持续改善】
开源证券表示，需求端来看，2025年全年全球医疗健康产业投融资额达638.82亿美元，同比增长10.13%，尤其从下半年开始回暖明显。全球top30药企平均研发投入整体稳健增长，2025前三季度平均研发投入约41.72亿美元，同比增长3.45%。国内来看，医疗健康领域一级市场融资回暖更为明显，2025全年投融资总额达737.77亿元，同比增长39.05%；中国新药申报IND数量2025年达2175个，同比增长8.8%。临床前CRO 2025Q3签单同比快速增长，2026年报表有望逐步开始明显改善；临床CRO企业2025上半年业绩与签单均维持稳健增长，订单价格已处于磨底回升阶段；科研服务公司有望继续延续2025年经营趋势，业绩持续向上。
