2月2日，港股市场遭遇“黑色星期一”。

　　截至收盘，恒生指数报收26775.57点，下跌611.54点，跌幅2.23%。

　　恒生科技指数报收5526.31点，下跌191.87点，跌幅3.36%。

　　市场焦点方面，今日贵金属相关个股成为“重灾区”。其中，山东黄金（HK01787）、赤峰黄金（HK06693）跌超12%。此外，灵宝黄金、江西铜业股份跌超9%，招金矿业、中国黄金国际跌超8%，紫金矿业跌超5%。

　　花旗在1月30日的最新大宗商品研报中指出，当前的黄金价格已严重透支了未来的不确定性。该行全球大宗商品主管Maximilian Layton认为，虽然短期内金价仍有冲高可能，但其估值已达到“极端水平”。

　　汽车股走弱，小鹏汽车-W（HK09868）跌6%，蔚来-SW（HK09866）跌超4%。

　　2026年1月，主要新能源车企交付成绩单呈现显著分化：小鹏汽车交付20011辆，同比下滑34.07%，环比降幅达46.65%；理想汽车交付27668辆，同比增长7.55%，但环比下降37.47%；蔚来交付27200辆，同比大幅增长96.1%；赛力斯销量达45900辆，同比激增104.85%。尽管蔚来、赛力斯等实现翻倍增长，但乘联会指出，受多重因素影响，1月新能源汽车市场大盘同比仍呈收缩态势。

　　芯片股方面，华虹半导体跌超11%。

　　其他方面，盘面上，科网股普跌，哔哩哔哩跌超4%，百度、网易、快手、阿里巴巴跌超3%，美团跌超2%；建材水泥股普遍下跌，西部水泥跌超15%。

　　资金方面，南向资金小规模进场抄底。截至收盘，南向资金净买入港股超19亿港元。

　　展望后市：

　　华泰证券认为，当前市场回调更多是上涨过快的背景下，偏鹰派美联储主席提名导致的技术性回撤。经历了如此调整后，当前的核心问题是波动的持续性和会不会终结市场表现。

　　配置方面，华泰短期建议关注：1）内外龙头财报及产业进展均指向景气上行的AI链。格局更清晰、受益确定性更强的半导体代工等环节持续性或占优，软件阶段性弹性或更大。2）指数反弹中超额收益承压，但预期基本面边际改善或仍处于上行周期的特色消费、创新药等，筛选绩优龙头，业绩期前后可博弈空头回补。中期视角，继续超配资源品（回调企稳后可适度吸筹）、保险、香港本地股。

　　摩根士丹利认为，投资者经历了一轮较长的牛市行情，加上临近农历新年，因此会出现部分获利离场情况。由于全球其他地区的地缘政治不确定性上升，将有助提升中国资产吸引力，港股市场将因其估值仍属合理、全球投资者仓位较少、股票投资机会众多，以及新股市场非常活跃等因素，成为投资者首选市场，相信短期内港股有望跑赢A股市场，但最终将取决于全球波动能否快速消退。