平安证券指出，2025年受美联储降息影响，HIBOR下行对中国香港银行业息差造成一定压力，但行业息差展现出较强韧性，整体降幅可控。展望2026年，预计随着HIBOR利率下行，息差仍将承压，但随着存款成本同步回落以及贷款端需求修复的支撑，息差降幅整体可控。香港经济回暖将推动银行业信贷投放积极，资产规模将保持增长态势，规模扩张可能一定程度缓解息差下行压力。2025年以来，受益于经济复苏，中国香港银行业信贷投放逐步修复，零售增长表现优于对公。对公板块受益于香港金融市场活跃度提升以及制造业回暖，零售方面则随消费回暖修复。资产质量边际企稳，经济复苏推动不良率企稳，部分指标开始改善，核心一级资本充足率、拨备覆盖率维持高位，风险抵御能力充足。整体而言，行业基本面有望维持稳健。

　　港股国企ETF国泰（159519）跟踪的是内地国有指数（H11153），该指数主要覆盖在港股上市的一批大型国有企业，成分股以大市值龙头为主，行业分布均衡，偏向于传统行业与经济支柱产业，具有较高的市场流动性和代表性。