【大河财立方消息】2月2日，现货黄金盘中一度跌破4500美元，为1月9日以来首次，日内重挫8％至4497美元，较历史高位5596美元回撤约1100美元。现货白银盘中下探至73美元/盎司以内，日内跌幅超13%，较1月29日最高点121.647美元/盎司回撤约48美元。

　　中金公司最新研究报告分析称，金价显然已超越单纯的基本面主导，传统的黄金测算模型如实际利率已失效。影响更大的地缘与货币体系重构因素，目前没有具体兑现时间，短期留给市场想象空间。投资者需警惕，黄金急涨急跌由情绪和资金驱动，节奏难以把握。

　　新湖期货研究所研究报告指出，尽管本轮金价涨幅超过去年10月高点，COMEX黄金非商业多头持仓占比却未同步刷新前高，显示机构追涨意愿有限；白银则呈现多头大幅减仓、空头基本持平的格局，非商业净多头显著回落，反映专业资金对当前涨势持谨慎态度，散户投机情绪或更占主导地位。结合周五夜盘极端跌幅，不排除量化策略在高杠杆、高波动背景下触发程序化止损，引发踩踏式抛售。

　　淡水泉（香港）总裁兼首席经济学家陶冬认为，黄金的短期走势仍待观察，但是这些不改笔者看好黄金。在去美元化的大旗下，主权资金、机构资金、零售资金一起涌向这个曾被认为非主流的另类投资。投资黄金，没有利息或分红收益，一般作避险用途，一则规避通胀风险，二则规避战乱风险。

　　中信证券最新发布金属行业2026年投资策略，认为贵金属将受益于货币属性和避险情绪共振延续强势，黄金2026年有望涨至6000美元/盎司，现货的极度短缺和交易热度或带来白银较强的价格弹性，银价2026年有望涨至120美元/盎司。