2月2日，在有色金属大跌带动下，A股市场震荡走弱，油气板块同样重挫，截至13:22，油气ETF汇添富（159309）跌超4%，资金逢跌汹涌增仓，油气ETF汇添富（159309）盘中获超1.06亿元净流入，加上今日已连续15日强势吸金超5亿元！

　　油气ETF汇添富（159309）标的指数成分股多数回调，洲际油气跌超9%，招商南油、中国海油跌超4%，中国石油跌超3%，中国石化、海油工程等回调。

　　【油气ETF汇添富（159309）标的指数前十大成分股】

　　消息面上，地缘风险有所缓释，原油风险溢价受压制，布伦特原油现跌4.8%。美国表示，美国与委内瑞拉两国领导层的关系非常好，双方将“分享”石油收益。此外，美国称古方可能会来寻求同美国谈判，双方会就此达成协议。关于格陵兰岛的谈判已经启动，谈判基本达成一致，并最终会达成协议。伊朗正“严肃地”与美国对话，他希望能达成双方都能接受的协议。

　　供给方面，“欧佩克+”成员国同意维持暂停增产政策，3月保持原油产量不再提高。石油输出国组织发表声明称，八个“欧佩克+”成员国重申致力于维护市场稳定，全球经济前景稳健且当前石油市场基本面健康，库存水平较低。

　　【短期内或都面临较高不确定性，原油地缘供应受损加剧】

　　中金公司指出，去年12 月以来，美国相继加大对俄罗斯、委内瑞拉和伊朗等产油国的限制力度，原油供应端也开始出现实质性受损，OPEC+提供的增产缓冲也有所退坡。往前看，不论是美联储新任主席的后续政策表态，还是俄乌、中东等地的地缘局势进展，短期内或都面临较高不确定性。对商品市场而言，宏观叙事摇摆之际，微观基本面或有望为市场方向提供指引。中金认为原油地缘供应受损加剧，布伦特油价在过剩格局中的底部支撑或更为坚实，下一个基本面的预期差机会或是美国页岩油的产量拐点。（来源于中金公司20260201《大宗商品聚焦：黄金与石油：宏观剧本的预期差》）

　　【中长期行业景气度有望延续，但驱动逻辑将呈现双轨分化】

　　中长期行业景气度有望延续，但驱动逻辑将呈现双轨分化。传统油气领域，供给弹性不足与油田自然衰减率抬升形成刚性需求，预计2024-2030年全球油气勘探开发支出将维持历史中位水平。新兴需求方面，燃气轮机市场供需错配具备持续性，全球电力需求爆发与数据中心建设加速推动订单可见度延长至2027年，杰瑞股份该业务有望贡献14亿元净利润。

　　后市关键变量在于：1）北美数据中心建设进度与电网升级投资节奏；2）OPEC+产量政策与地缘政治对油价的扰动；3）国内"减油增化"政策对炼化产能出清的实质推进。

　　地缘震荡，资源为王！以自身发展确定性应对外部不确定性，油气板块长期配置价值突出。油气ETF汇添富（159309）聚焦油气产业链上下游，一键布局国家重要支柱产业！油气ETF汇添富（159309）囊括资源、红利、中特估等多条投资主线，具备以下优势：

　　（1）主题界定最聚焦：仅包括油气开采、油气设备、炼制加工、运输及销售环节，高度集中于具备优质储量、低成本优势和稳定分红能力的油气巨头。

　　（2）样本数量最精简：虽然编制方案规定最多选50只，但目前样本数量仅44只，宁缺毋滥保证纯粹。相比同类指数，前十大成分股全为油气龙头股，纯度更高！

　　（3）指数最具弹性：得益于中证油气资源指数纯正的编制方案，该指数最近六个月、一年、三年的累计收益在同类指数中领先（均为全收益口径）。