2026年2月2日早盘，截至10:45，国证自由现金流指数下跌2.09%。成分股方面涨跌互现，平高电气领涨，烽火通信、华人健康跟涨；白银有色领跌，株冶集团、厦门象屿跟跌。

　　中信证券认为，历史经验来看，大盘与小盘、质量与题材的风格轮动周期在10年左右。当下，小盘、题材风格的超额收益再次触及极值，题材股行情的演绎速度也接近2015年泡沫市的水平，这都是不可持续的现象。随着市场对于通胀修复、企业盈利修复有更多的讨论，接下来很可能是一轮大周期维度下的风格切换，从小盘切大盘，从题材切质量。

　　华创证券认为，低利率环境下稳定自由现金流的复利效应成为长牛基石，而杠铃策略需平衡红利扩容与大小盘比价。经济运行模式变化之下，股市定价的长期逻辑也将在投融资结构变化中由关注前端扩张、转向后端企业审慎经营管理之下的现金流累积，企业审慎经营管理下的自由现金流创造将支撑长期估值。

　　数据显示，截至2026年1月30日，国证自由现金流指数前十大权重股分别为中国海油、格力电器、上汽集团、中国铝业、中远海控、潍柴动力、白银有色、宝钢股份、正泰电器、长城汽车，前十大权重股合计占比50.3%。