热点聚焦

　　一、黄金、白银价格暴跌

　　1月30日，黄金遭遇40年来最大下跌，白银创出历史最大盘中跌幅。其中，现货黄金价格一度下跌超过12%，最低触及4682美元/盎司，为1980年代初以来最大单日跌幅。截至收盘，现货黄金下跌9.25%，报4880美元/盎司。现货白银一度暴跌超过36%，创出历史最大日内跌幅，最低下探至74.28美元/盎司。截至收盘，现货白银下跌26.42%，报85.259美元/盎司。

　　二、SpaceX申请部署百万颗卫星

　　1月30日，SpaceX向美国联邦通信委员会（FCC）提交了一项新申请，内容为“一个拥有前所未有的计算能力的卫星星座，可为先进的AI模型及其相关应用提供支持”。这一卫星系统将最多包含100万颗卫星，主要通过新一代重型运载火箭“星舰”发射，建立一个环绕地球的轨道数据中心网络。

　　三、特朗普提名凯文·沃什出任美联储主席

　　美国总统特朗普1月30日提名美联储前理事凯文·沃什为下任美联储主席，这一提名还需获得参议院批准。

　　四、互联网大厂打响春节AI流量争夺战

　　随着农历春节日渐临近，一场春节“AI大战”正在拉开序幕。2月1日，腾讯“上元宝，分10亿”活动正式开启，一时间各大微信群中均是元宝分享红包的消息，元宝也借此登上苹果应用商店免费APP的榜首。事实上，除腾讯之外，阿里巴巴、百度、字节跳动等互联网大厂纷纷紧盯春节这一超级流量时刻，希望借此抢占新的AI流量入口，这也直接映射巨头们当下的AI焦虑和流量焦虑。

　　要闻精选

　　公司新闻

　　主题机会

　　1、全球算力建设加速中国变压器工厂订单排到2027年

　　据央视财经报道，当前，全球AI算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的“生命线”，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。记者在我国广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了2027年。全球AI算力中心的爆发式增长，让变压器成为稀缺资源，美国市场交付周期已经从50周延长至127周。数据显示，我国变压器行业企业约3000家。2025年，我国变压器出口总值达646亿元，比2024年增长近36%。

　　银河证券表示，北美整体电力缺口大，AIDC需求增长进一步加剧缺口。根据伍德麦肯兹对北美年度供需估算，目前电力变压器和配电变压器的供应缺口已分别达到30%和6%，进口产品预计占美国电力变压器供应量的80%，配电变压器供应量的50%。中国变压器出口均价已从2020年的1.2万美元/台升至2025年的2.08万美元/台，高端型号价格翻倍，变压器出口有望量价齐升。

　　2、容量电价机制出炉新型储能有望更快发展

　　1月30日，国家发展改革委，国家能源局发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，对煤电、气电、抽水蓄能、新型储能等调节性电源的容量电价政策进行系统完善。通知提出，各地可根据当地煤电容量电价标准，结合放电时长和顶峰时贡献等因素，建立电网侧独立新型储能容量电价机制。

　　电力专家指出，储能是当前电力系统的“堵点”，独立储能建设能够有效解决这一瓶颈。通知将进一步推动储能领域发展。东莞证券认为，国内新型储能灵活调节能力日益凸显，在促进新能源开发消纳，提高电力系统安全稳定运行和电力保供水平等方面作用逐步增强，建议关注技术和规模领先的储能系统头部企业。

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