【大河财立方记者陈玉静杨萨】2025年，银行理财市场在规模与结构上双双迈上新台阶。2025年《中国银行业理财市场年度报告》显示，截至2025年末，银行理财市场存续规模达33.29万亿元，较年初增长11.15%，全年累计为投资者创造收益7303亿元。在固收类产品持续占据主导的同时，权益类产品存续规模同比增长33%，成为市场增长亮点。伴随净值化转型深化与市场竞争加剧，理财机构正通过降费让利、推动多资产配置，探索在低利率环境下提升产品吸引力与收益稳定性的新路径。

　　展望2026年，民生银行首席经济学家温彬分析称，在存款搬家趋势下，银行理财有望再次迎来规模增长大年，理财机构需把握存款搬家窗口期。他指出，当前，银行定存进入“1%”时代，或已达到可持续有效推动存款搬家的关键阈值水平。尽管今年以来市场主要关注存款搬家权益的节奏，但从投资者风险偏好的特征分布来看，后续存款搬家仍将更多转向以理财、保险为代表的低风险品类。

银行理财规模突破33万亿，权益类增速亮眼

　　继三季度末突破32万亿元大关，2025年，银行理财规模再创新高。

　　2025年《中国银行业理财市场年度报告》（以下简称《报告》）显示，截至2025年末，银行理财市场存续规模33.29万亿元，较年初增长11.15%，全年累计新发理财产品3.34万只，募集资金76.33万亿元。

　　分机构来看，截至2025年末，全国共有159家银行机构和32家理财公司有存续的理财产品，共存续产品4.63万只，较年初增加14.89%；存续规模33.29万亿元，较年初增加11.15%。

　　从投资性质来看，固收类依然是银行理财的主力。

　　《报告》显示，截至2025年末，固定收益类产品存续规模为32.32万亿元，占全部理财产品存续规模的比例达97.09%，较年初减少0.24个百分点；混合类产品存续规模为0.87万亿元，占比为2.61%，较年初增加0.17个百分点；权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模相对较小，分别为0.08万亿元和0.02万亿元。

　　不过权益类产品的规模增长亮眼。截至2024年底，权益类产品只有0.06万亿元，如此算来，2025年增速达到33%。高于其他类型的产品。

　　温彬认为，总体来看，理财机构布局权益品类仍处于起步阶段。2024年“924”一揽子增量政策出台以来，市场环境呈现“股强债弱”格局，股债跷跷板效应持续显现。同时，在监管持续趋严的背景下，理财资产配置面临较大压力，理财机构主动寻求业务转型。权益类理财成为理财机构业务转型的重要探索方向。

　　在规模突破新高的同时，2025年，银行理财为投资者创造了多少收益？

　　《报告》显示，2025年，理财产品整体收益稳健，累计为投资者创造收益7303亿元，较去年增长2.87%。其中，银行机构累计为投资者创造收益1132亿元；理财公司累计为投资者创造收益6171亿元。2025年，理财产品平均收益率为1.98%。

银行理财多资产配置正由资产拼接向组合管理转变

　　伴随2025年银行理财市场规模扩容与净值化转型深化，行业竞争也日趋激烈。叠加全年市场利率下行的宏观背景，为提升产品吸引力、让利投资者，国内银行理财市场迎来了一轮密集的降费潮，涵盖管理费、托管费、销售服务费等多个维度，部分机构甚至推出“零费率”产品。

　　为何银行理财市场掀起“降费潮”？国家金融与发展实验室副主任曾刚接受记者采访时表示，银行理财降费潮的形成是多重因素叠加的结果。首先，低利率环境下理财产品收益率持续下行，投资者对费率敏感度提升，理财公司需通过降费来维持产品的实际收益水平和吸引力。其次，市场竞争日趋激烈，各家机构争夺“存款搬家”带来的增量资金，特别是年初“开门红”时期，降费成为抢占市场份额的重要手段。此外，股市在2024年下半年出现回暖，理财市场面临资金流出压力，机构通过降费提升产品性价比以留住客户。

　　业内人士称，存款利率持续走低是此番银行理财降费的直接动因。近两年来，银行存款利率进入下行通道，理财产品业绩比较基准与存款利率之间的利差随之拉大，这让居民“存款搬家”的步伐进一步加快。

　　在市场利率持续下行的背景下，投资者的理财选择有哪些变化？《报告》提到，从实践经验看，当前银行理财多资产配置正由“资产拼接”向“组合管理”转变。

　　普益标准研究员张璟晗分析称，兼顾流动性与稳健性的短债基金、短债理财等产品，因波动较小、收益相对稳定，正在成为承接存款和活期理财资金的重要方向。与此同时，黄金和权益市场走强也带动了指数化投资的关注度提升，宽基指数ETF、黄金ETF等产品以门槛低、分散度高的特点，帮助普通投资者分享这些市场长期增长红利，减少个股选择带来的不确定性。

未来居民的理财收益或更多依赖资产配置而非单一产品选择

　　民银研究报告中提到，当前，银行定存进入“1%”时代，或已达到可持续有效推动存款搬家的关键阈值水平。尽管2025年以来市场主要关注存款搬家权益的节奏，但从投资者风险偏好的特征分布来看，后续存款搬家仍将更多转向以理财、保险为代表的低风险品类。

　　2026年，理财市场的趋势如何？对此，张璟晗表示，首先，低利率环境大概率延续，未来居民的理财收益或更多依赖资产配置而非单一产品选择。其次，本轮理财产品估值整改完毕，未来产品净值波动将更贴近底层资产运作情况，同时在政策引导下理财指数化投资比重将进一步提升，这类产品通过透明化运作和分散持仓，有助于降低某一类别资产波动对整体收益的影响，提升投资者收益稳定性。

　　对于投资者而言，2026年有哪些理财方向值得关注？益标准研究员董丹浓表示，“固收+”产品在2026年仍可被视为资产配置中的一个重要组成部分，其价值在于通过股债等多类资产的混合，平缓单一市场的波动。辨别此类产品最直接的方式是查阅其法律文件（如产品说明书），其中会明确规定大部分资产（如债券等固收类资产）打底，同时配置少部分权益、可转债等资产以增强收益。投资时，建议主要关注产品的历史波动率、最大回撤以及各类资产（尤其是权益部分）的配置比例上限，这有助于评估其风险轮廓。核心风险在于“+”的部分可能带来额外亏损，特别是在股债市场同时表现不佳时。因此，投资者应将其作为整体投资组合的一部分，根据自身的风险承受能力确定配置比例，避免因其名称中的“固收”二字而忽略其潜在波动，实现真正的分散持有。