1月30日，贵金属市场上演了一场过山车行情。黄金、白银双双站上历史高位后，突然暴跌，截至30日晚间，现货白银日内跌幅扩大至10%。现货黄金跌破5100美元关口，跌超5%。

　　这场突如其来的暴跌与之前贵金属的强势表现形成鲜明对比。

　　就在暴跌的前一个交易日，伦敦现货黄金刚刚创下历史新高。1月29日，伦敦现货黄金价格逼近每盎司5600美元，而伦敦现货白银盘中最高价则首次突破每盎司120美元大关。

　　这么猛的涨势，怎么说崩就崩？其实，这不是偶然，而是三股力量同时踩了刹车。

　　首先，近期金银价格涨得太快，市场严重超买。近期，现货黄金、白银双双刷新史以来最高纪录，这种快速上涨，早就积累了大量获利盘。一旦有投资者开始止盈，就会引发连锁反应，导致金银价格短线跳水。

　　还有一个不可忽视的因素，是美联储领导层变动的不确定性。据新华社消息，美国总统特朗普可能准备提名美联储前理事凯文·沃什，出任下一任美联储主席。业内人士普遍认为，沃什在货币政策方面的立场比其他候选人都更加鹰派。

　　沃什曾呼吁美联储进行体制改革，并希望缩小美联储的资产负债表规模，这与美国当前相对宽松的货币政策立场相悖。沃什可能担任美联储主席的预期，带动了美元走强，对金银价格形成压制。

　　最后，地缘风险虽在，但短期情绪已透支。虽然中东局势持续紧张，特朗普甚至听取了对伊朗的“大规模轰炸方案”，还宣布国家紧急状态威胁加征关税，但同时也称“希望不动用武力”，且这些消息此前已被市场充分消化。当利好兑现而无新刺激时，资金自然选择落袋为安。

　　那么问题来了，现在是不是抄底的好时机？

　　机构分析认为，短期来看，当前市场情绪脆弱，波动率飙升，任何风吹草动都可能引发金银价格继续下跌。但长期来看，贵金属价格仍具有较大的上行空间。这一轮金银价格上涨，早已超越传统避险范畴，地缘冲突、美元信用动摇等因素，将长期支撑黄金的风险溢价。

　　不过，面对这种极端行情，别幻想一夜暴富。尽管当前贵金属上涨有地缘政治、美元走弱、央行购金等宏观逻辑支撑，但短期价格已严重超调，波动率处于高位。投资者，尤其是个人交易者，应充分评估自身风险承受能力，避免高杠杆投机。