商业地产市场在复杂多变的宏观环境中展现出显著的结构性韧性，成为服务实体经济、促进消费升级、助力城市结构优化与动能转换的重要载体。根据仲量联行发布的最新数据，2025年四个一线城市甲级办公楼净吸纳量达到162.9万平方米，部分城市受益于科技行业扩张，租赁需求得到较为显著的支撑。而在零售地产领域，“情绪价值”“健康户外”等消费趋势持续升温，叠加消费电子品类的快速迭代与服务型消费的提质扩容，正为新阶段的商业地产孕育全新动能。
商业市场整体供应仍处于高位
数据显示，从全国来看，整体优质零售物业新增供应量仍处于高位。2025年，北京、上海、广州、深圳四个一线城市优质零售物业合计新增供应达187万平方米，同比增长7.2%；一线城市全年净吸纳量约138万平方米，同比增长4.1%。在供需关系持续承压的背景下，多数项目普遍采取“以价换量”策略，推动各城市平均租金水平继续下行。全年零售物业市场表现分化进一步加剧，尽管整体市场仍面临压力，但部分城市核心商圈的优质项目以及非核心区域的标杆性商业体，凭借精准定位与高效运营，在出租率和租金表现上保持相对稳健。
2025年，中国零售地产市场在政策支持、消费结构演变与业态创新的共同推动下，呈现结构性修复态势。复苏主要由三大因素驱动：一是“国补”政策有效提振通讯器材、家用电器及音像器材等品类销售，相关领域实现全年两位数增长；二是体育与健康消费持续升温，带动运动服饰、健身场馆及相关服务业态加速扩张；三是签证政策放宽显著促进入境旅游，进一步激活文旅、餐饮及零售终端需求。
对于2026年的市场，仲量联行研究部总监姚耀表示，2026年高质量发展、科技自立自强与内需提振将成为政策主轴。高技术、高附加值产业有望持续释放办公需求，金融与专业服务业仍将发挥基石作用。部分城市凭借产业聚集与开放优势，将在消费电子、AI+、游戏产业、中企出海等赛道中率先实现需求修复，为中国办公楼市场的长期复苏提供有力支撑。
在零售端，消费者对品质生活、高性价比及情绪价值的追求将持续深化，为潮玩、运动、宠物经济及健康服务注入长期动能。此外，在政策加持与技术迭代的双重驱动下，消费电子品类有望加速场景拓展。数智经济亦将加速渗透零售终端，催生更多场景化的新型商业空间。
