“三年前存的三年期大额存单，年利率接近4%，这两天到期了想续存，问了一圈银行，几乎找不到利率超2%的定存了。”近日，广州市民吴先生道出了许多储户的共同困惑。
他的经历背后，是一个正在发生的结构性变化：2023年后，受预防性储蓄增加与银行阶段性高息揽储推动，大量资金涌入中长期定存。如今，这批存款正集中到期，规模达到了近年阶段性高峰。
与此同时，银行存款利率已跌至“1字头”，且下行趋势短期难改。当“天量定存到期”撞上“利率持续走低”，如何应对？多位理财专业人士提醒，切忌在当前市场狂热时“一把梭”入市，而应转向多元化配置，在波动中寻求确定性收益。
利率走势：
结构性调整成常态
记者梳理发现，在货币政策宽松导向与银行息差压力缓解之下，过去三年存款利率不断下调，其中具有风向标意义的国有大行过去三年经历了6轮存款利率下调，三年期和五年期的挂牌利率累计降幅均达135个基点。目前，国有大行人民币存款挂牌利率将全部降至1.3%以下。
展望2026年，存款利率难以出现趋势性反转，下行仍是大方向，结构性、阶段性调整将成为常态。
中国人民银行行长潘功胜日前明确“今年降准降息还有一定的空间”。近日人民银行下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点，这些都有助于降低银行付息成本、稳定净息差，为降息创造一定空间。中信证券首席经济学家明明表示，根据以往经验，再贷款利率调降后，总量降息空间也相应打开。随着一季度定存大量到期，银行息差压力缓释，预计政策利率调降时点在二季度。
面对利率新常态，理财思路亟待转变——从过度依赖中长期定存，转向基于自身风险承受能力的多元化配置。
理财思路： 构建多元稳健组合
方向①
结构性存款：+金融衍生品博取浮动收益
在普通存款之外，结构性存款提供了一种“存款+”的可能。其设计通常为存款打底+金融衍生品，挂钩黄金、汇率、指数等标的，提供获取浮动收益的机会。
如有银行推出挂钩SPDR黄金信托的一款结构性存款，24个月投资期限的收益率范围为4%—10%，风险评级为3级，最低认购金额1万美元，到期100%本金保障。
邮储银行广州市分行财富顾问傅自豪提醒，结构性存款不能和普通存款画等号，其收益是浮动的。大部分结构性存款为本金保障型，少数为部分保本型。结构性存款通常无法提前支取，必须持有到期。
挂钩标的不同，收益率和风险也不同。普益标准研究员张翘楚建议，风险承受能力低的投资者可优选挂钩利率的结构性存款；对市场有一定判断能力的投资者，则可选择挂钩汇率、股指或黄金等的产品。投资前务必细读产品说明书，明确收益规则与触发条件。
方向②
外币存款：利差有优势，警惕汇率波动
外币存款的利差优势也受到关注。相比人民币存款，美元存款利率虽然也在下行，但目前，部分城商行及大型银行的一年期美元定存利率仍在2.5%至3.6%区间。部分非美元外币存款的年化利率也可以达到“3字头”。
不过，多位分析人士均提醒，外币存款投资存在汇率波动风险。未来如果人民币继续走强，汇兑损失可能抵消利息收益，投资需谨慎。
张翘楚建议，外币存款适合有外币资金需求或对汇率走势有判断的投资者。如有配置需求，建议关注美元、欧元、英镑等主流币种，避免单一币种集中配置。
此外，傅自豪提出，投资者还可多关注中小银行的特色存款、季节性促销产品，并善用银行提供的大额存单转让专区，寻找阶段性机会。
方向③
储蓄型保险：锁定长期确定性利器短期退保或“亏损”
在利率下行周期中，分红险、万能险等具有理财收益功能的储蓄型保险能够长期锁定利率，价值凸显。
1月20日，中国保险行业协会公布当前普通型保险产品的预定利率最高值为2.0%，分红型保险产品的预定利率最高值为1.75%，万能型保险产品的最低保证利率最高值为1.0%。在此保底基础上，长期持有叠加浮动收益后，收益高于存款收益的可能性较大。如根据2025年12月万能险最新结算利率来看，市面上万能险普遍结算利率仍有2%—3%。
在实际购买保险产品时，消费者需要先了解清楚各类保险的特点，如分红险的收益由保证利益和浮动利益两部分构成，而浮动利益部分是不保证的，有可能为0；万能险产品在缴存时需扣除一定初始费用，一般为不超过所交保险费的5%，不过五年后多会返还。
需要提醒的是，分红险、万能险等储蓄型保险产品通常投资期限较长。如果短期退保，则退保所得的现金价值极大可能少于已交保费，造成投资者的“本金”损失。业内人士建议，预计5年以上不需要使用的“闲钱”可用于购买储蓄险产品，通过锁定长期利率，长期持有保单，可充分享受到保单现金价值的复利增长。
方向④
低波固收类： 优选“固收+”策略，按需选择权益仓位
在存款和保险之外，低波动的固收类产品是稳健配置的核心组成部分。张翘楚建议，投资者可关注低波固收类银行理财以及部分短债基金，这类产品主要投资于高等级债券、货币市场工具等低风险资产，收益表现相对稳健。
普益标准最新监测显示，近一个月来，固收类产品平均年化收益率为3.49%，其中固收+产品平均年化收益率为3.67%。
傅自豪指出，“固收+”产品，通常将70%以上资产配置于固定收益债券，构筑安全垫；“+”的部分则通过配置股票、可转债、衍生品等策略来增厚收益，实现“稳中求进”。
张翘楚建议，当前，固收+产品的“+资产”端可重点关注AI、新能源等高景气成长赛道，同时也可适当布局配置黄金ETF或黄金挂钩衍生品的相关产品。
