中证智能财讯泰格医药（300347）1月29日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年实现营业收入66.6亿元至76.8亿元，同比增长1%-16%；归母净利润8.3亿元至12.3亿元，同比增长105%-204%；扣非净利润预计3.3亿元-4.9亿元，同比下降43%-61%；基本每股收益0.96元/股-1.43元/股。以1月29日收盘价计算，泰格医药目前市盈率（TTM）约为41.24倍-61.11倍，市净率（LF）约2.4倍，市销率（TTM）约7.07倍。

　　以本次披露业绩预告均值计算，公司近年市盈率（TTM）图如下所示：

　　资料显示，公司主要业务包括临床试验技术服务、临床试验相关及实验室服务。

　　据公告，公司业绩变动原因为，公司有部分历史存量订单被取消，也有部分存量订单因客户资金问题产生较为明显的回款压力，该等存量订单主要来自于国内依赖外部融资的初创型生物科技公司和部分疫苗企业的与当前产业发展阶段不匹配的项目；存量订单的取消导致相关收入减少，相应地导致利润下降。

　　随着行业需求的复苏和新签订单的增长，公司的临床运营、项目管理及业务拓展团队规模有所增加，在日本等海外市场的团队规模也有所增加；同时，作为可持续性业务增长策略的一部分，公司的数据管理和统计分析等业务在海外的团队规模有所增加，导致公司营业成本有所上升。

　　过去几年，受上游行业周期和临床研究外包行业激烈竞争态势的影响，公司新签订单的平均单价有所下降，导致公司2025年执行的订单单价同比有所下降，使得利润率有所下滑。2025年，公司新签订单的平均单价已经企稳。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。