A股三大指数1月28日涨跌不一，其中沪指涨0.27%，深成指涨0.09%，创业板指跌0.57%。成交额略有放量，沪深京三市为2.99万亿元，较前一日放量约0.07万亿元。

　　盘面上，分时图的走势，引起了投资者的讨论。比如上证指数1月28日盘中出现3次短时快速走低的现象。而这些时段，上证50ETF、沪深300ETF华泰柏瑞等基金均出现成交放大的现象。

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　　国际金价一度破5300美元

　　具体到板块，黄金概念无疑成了A股热度最高的地方，1月28日，晓程科技、白银有色、中国黄金等30股涨停，占全部A股84只涨停股的36%。

　　2026年不到一个月的时间，已有湖南白银、四川黄金、白银有色、晓程科技、盛达资源股价翻倍，涨幅分别为180.35%、139.99%、136.07%、132.54%、117.31%。2026年以来，黄金概念指数上涨34.36%，同期沪深300指数上涨1.9%。

　　1月28日盘后，湖南白银发布业绩预增公告，预计2025年实现归母净利润2.85亿元-3.85亿元，同比增长67.88%-126.78%。此前中金黄金、湖南黄金、赤峰黄金、紫金矿业也是发布业绩预增公告。

　　当前，国际金价持续拉升，现货黄金最近三天已连续突破5000美元、5100美元、5200美元、5300美元整数关口。2025年最后一个交易日，现货黄金报收4310.89美元。也就是说，2026年开年不到一个月时间，现货黄金已大涨超过900美元。

　　综合市场观点来看，虽然提示短期风险的声音不少，但中长期，看多的声音仍占多数。理由总结下来，大致是以下几点：一是美联储仍处在降息周期中；二是对美元长期信用的担忧，这主要来自对美国持续膨胀的债务规模与沉重的利息负担的担忧；三是全球地缘政治格局仍充满变数，包括特朗普关税政策的不确定性。

　　而从预测的目标价来看，杰富瑞集团的6600美元已经被刷新，加拿大皇家银行认为金价有潜力涨到7100美元。

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　　国投白银LOF宣布停牌

　　相对而言，白银比黄金还要疯狂。现货白银2026年以来涨幅已超过60%，最高触及117.73美元，近一年涨幅高达278.59%。

　　国内公募市场唯一主要投资白银期货的LOF产品——国投白银LOF也因此被投资者趋之若鹜，基金净值明显走高。截至1月27日，该基金A类份额最新净值3.1888，日涨幅7.39%，近1个月涨幅 55.68%，近12个月涨幅 252.63%。

　　因规模增长逼近期货持仓上限，且场内出现高溢价，国投白银LOF自2025年10月起逐步限购，2026年1月28日起A类份额暂停申购。C类份额此前已暂停。

　　而1月28日（暂停申购首日），场内基金国投白银LOF强势涨停，报收4.770，溢价率高达49.59%。2026年以来，场内国投白银LOF大涨111.91%，近一年涨幅达428.82%。

　　1月28日盘后，国投白银LOF公告称，本基金将于2026年1月29日开市起至当日10:30停牌，自2026年1月29日10:30复牌。若本基金2026年1月29日二级市场交易价格溢价幅度未有效回落，本基金有权通过向深圳证券交易所申请盘中临时停牌、延长停牌时间等措施，向市场警示风险，具体以届时公告为准。

　　全球而言，投资者都在疯狂押注白银。市场研究机构VandaTrack的数据显示，本周一，散户投资者净买入约1.71亿美元的安硕白银信托——全球最大实物白银ETF，这创下该基金单日资金净流入量的最高纪录。VandaTrack分析师Ashwin Bhakre本周二写道：“白银已然成为散户新宠。”

　　市值数据平台CompaniesMarketCap的数据显示，大约两周之前，白银超越英伟达，晋升全球第二大资产。截至1月28日16点，黄金以36.66万亿美元的市值位居榜首，白银以6.41万亿美元紧随其后；英伟达以4.59万亿美元位居第三。

　　相比于黄金具备的诸多上涨逻辑，工业需求占比更大的白银，按照盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen的说法，散户大举入场、投机性持仓，以及投资者的错失恐惧症，是推动银价飙升的主要动力。

　　据财联社1月28日报道，汇丰银行分析师在本周二的研报中表示，随着银价过去一年大涨逾200%，金银比已跌至多年低位，现在可能是白银投资者获利了结的时候了。