【导读】股票ETF连续十个交易日净流出合计净流出金额超6400亿元

　　沪指站稳4100点关口上方，股票ETF继续发挥“逆市风向标”作用。

　　据银河证券基金研究中心数据统计，1月27日，全市场股票ETF（含跨境ETF）资金净流出超480亿元，这也是今年以来，股票ETF连续第十个交易日出现资金净流出，最近十个交易日合计净流出金额超6400亿元。

　　从细分类型上看，有色、黄金ETF持续“吸金”，宽基ETF继续成为失血主阵营，两只“巨无霸”沪深300ETF均出现单日超百亿元的资金净流出。

　　股票ETF单日资金净流出超480亿元

　　银河证券基金研究中心数据显示，截至1月27日，全市场1315只股票ETF（含跨境ETF）总规模达4.19万亿元。在昨日股市震荡行情中，股票ETF市场净流出资金达480.18亿元。

　　从大类型来看，行业主题ETF与商品ETF净流入居前，分别达72.18亿元与41.26亿元，宽基ETF净流出居前，净流出570亿元；规模变化方面，宽基ETF规模下降507.34亿元。

　　具体到指数维度，跟踪SGE黄金9999指数的相关ETF单日净流入居前，达35.7亿元，跟踪沪深300指数的相关ETF单日净流出居前，净流出385.49亿元。从最近5个交易日角度观测，近期资金流入跟踪SGE黄金9999指数的相关ETF超147亿元，流入跟踪细分化工指数的相关ETF超105亿元。

　　大型基金公司旗下部分ETF继续保持净流入的步伐。1月27日，易方达基金旗下黄金ETF易方达净流入8.8亿元，医药ETF易方达净流入2.2亿元，港股通消费ETF易方达净流入1.0亿元，化工行业ETF易方达净流入0.7亿元，中证500ETF易方达净流入0.7亿元。

　　华夏基金ETF方面，有色金属ETF基金和黄金股ETF单日净流入居前，分别净流入16.57亿元和5.45亿元，最新规模分别达198.76亿元和73.19亿元，对应跟踪指数近一月日均成交额分别为5.76亿元和3亿元。黄金ETF华夏和自由现金流ETF分别净流入4.00亿元和1.45亿元。

　　有色、黄金等ETF强势“吸金”

　　有色、黄金板块强势上攻，相关ETF也成为近期ETF市场最为“吸金”的品种。

　　Wind数据显示，1月27日，华夏有色金属ETF基金单日资金净流入16.57亿元，位居全市场非货ETF榜首。华安黄金ETF、可转债ETF博时资金净流入也均超10亿元，分别为12.93亿元、10.88亿元。

　　单日资金净流入超过5亿元的黄金ETF易方达、黄金ETF博时、南方有色金属ETF、华夏黄金股ETF等产品也大多数是有色、黄金等品种。

　　展望黄金后市，国泰基金认为，近期黄金价格的上涨不仅源于其避险属性，也受益于“抛售美国”交易逻辑的再现，市场对美国资产信心产生动摇、降息周期与地缘局势紧张形成黄金价格上行的合力。目前黄金波动率有所提高，但市场结构或仍相对健康。美联储降息周期、海外不确定性加剧、全球去美元化趋势、央行和Tether等发行商购金等，黄金的长逻辑仍然稳固，注意短期价格高位波动或回调的风险。

　　谈及有色板块，国泰基金指出，铜方面，美国库存短期虹吸或有所减弱，但供给扰动持续，供需紧张格局不改；锂方面，去库持续，供给侧扰动频发，部分矿停产确定性较高，2026年或由紧平衡转为去库，支撑锂价上行。镍、锡等小金属在宽松宏观环境、供给端扰动、有色板块情绪支撑下也有望保持强势。未来看好逆全球化与新需求共振下的有色板块投资价值。

　　中银基金也表示，市场对主权货币信用的担忧使得实物资产的需求量大增，贵金属的做多逻辑得到进一步强化，价格同步上涨。展望后市，格陵兰岛事件、美联储新任主席人选、美伊会谈进展、特朗普全球关税案的审判结果等，都或将显著影响市场短期交易预期。

　　资金净流出方面，ETF资金净流出榜前十名“清一色”被宽基ETF包揽，其中，三只沪深300ETF位居全市场资金净流出榜前三，合计资金净流出超330亿元。