1月27日，国家统计局公布数据显示，2025年全国规模以上工业企业利润较上年增长0.6%，扭转了连续三年下降态势，其中装备制造业、高技术制造业等工业新动能支撑作用明显，尤其是半导体领域产业链实现“加速跑”。

　　从三大门类看，制造业利润增长5.0%，增速较2024年大幅回升8.9个百分点；电力、热力、燃气及水生产和供应业增长9.4%；采矿业下降26.2%。

　　华泰证券研报认为，2025年制造业利润同比增速改善是带动工业企业利润整体由降转增、边际改善的重要支撑之一。浙商证券研报进一步指出，受益于我国制造业高端化、智能化进程持续推进，高技术制造业、装备制造业带动作用明显。

　　数据显示，2025年，规模以上装备制造业利润同比增长7.7%，拉动规模以上工业企业利润增长2.8个百分点，同时利润占比提升至39.8%，较上年提高2.6个百分点，工业企业利润结构进一步优化；规模以上高技术制造业利润较上年增长13.3%，高于全部规模以上工业12.7个百分点。

　　国家统计局工业司首席统计师于卫宁表示，从行业看，装备制造业的8个大类行业中有7个行业利润较上年增长。高技术制造业中，智能消费、半导体、医疗领域相关行业利润高速增长，如智能无人飞行器制造、智能车载设备制造行业利润分别增长102.0%、88.8%；集成电路制造、半导体器件专用设备制造、电子元器件与机电组件设备制造、敏感元件及传感器制造行业利润分别增长172.6%、128.0%、49.1%、33.3%；基因工程药物和疫苗制造、生物药品制造、口腔科用设备及器具制造行业利润分别增长72.7%、37.1%、29.7%。

　　此外，浙商证券指出，在传统行业中，具有新质生产力特征的产业利润也明显较高，例如化纤、电力行业中，生物基化学纤维制造、生物质能发电行业利润增速显著高于行业平均水平。

　　分析认为，展望2026年，工业企业利润修复的态势有望延续，但基础也仍需巩固。于卫宁表示，当前外部环境变化影响逐步加深，工业转型升级存在阵痛，部分企业生产经营仍面临一定困难。下阶段，要继续推动科技创新和产业创新深度融合，持续优化产业结构，加快培育新质生产力，推动工业企业效益持续改善。

　　浙商证券认为，工业品的需求保持修复态势，且工业稳增长的压力较小，为供需再平衡创造有利条件。在反内卷相关工作逐步推进过程中，整治无序恶性低价竞争或将持续发力，工业品价格止跌逐步修复，有助于工业企业利润增速保持改善，但工业利润的修复弹性仍待价格和内需有更大力度的恢复。该机构预计，2026年规模以上工业企业利润增速或呈现逐季小幅修复态势，全年增速或为3.6%。