【市场回顾】

　　北京时间1月28日早盘，现货黄金、白银下挫。伦敦金现相继跌破5180美元/盎司、5170美元/盎司、5160美元/盎司关口；伦敦银现向下逼近110美元/盎司

　　日韩股市28日开盘表现分化。日经225指数跌0.58%，韩国综合指数涨1.19%。

　　美股三大指数27日涨跌不一，标普500指数创新高。截至收盘，道指跌0.83%，报49003.41点；纳指涨0.91%，报23817.10点；标普500指数涨0.41%，报6978.60点。

　　【个股资讯】

　　奢侈品巨头路易威登母公司LVMH第四季度时装和皮具销售额下降3%，预期降幅为2.94%。时装和皮具业务持续疲软表明公司业绩持续承压。公司首席执行官Bernard Arnault表示，集团面临艰难的经营环境，并警告2026年不太可能一帆风顺。

　　通用汽车首席财务官表示，预计2026年公司关税成本将在30亿至40亿美元之间；2025年通用汽车关税成本总计低于预期的31亿美元。

　　【机构观点】

　　机构再度上调贵金属价格预期。花旗上调白银目标价至150美元/盎司；加拿大皇家银行认为黄金涨势仍有空间，年底甚至将升至7100美元/盎司。

　　“美联储传声筒”Nick Timirao认为美联储1月将维持利率不变。在谈及可能诱使美联储降息的因素时他表示，这取决于劳动力市场是否出现崩溃，或通胀是否向2%的目标水平显著回落。而自去年12月议息会议以来，这两种都尚未出现。即便白宫施加了巨大政治压力，美联储仍处于观望状态。

　　据CME“美联储观察”，美联储1月降息25个基点的概率2.8%，维持利率不变的概率为97.2%。到3月累计降息25个基点的概率为17.4%，维持利率不变的概率为82.2%，累计降息50个基点的概率为0.4%。

　　【国际宏观】

　　芝加哥商品交易所（CME）当地时间27日发布通知，对部分白银、铂金和钯金期货合约的保证金（Outright Rates）参数进行调整。文件显示，部分白银合约的新保证金比例高于此前水平，约为名义价值的11%。新标准将于当地时间1月28日收盘后生效。

　　日本央行2025年12月会议纪要显示，央行委员表示，如果前景符合预期，宜继续加息。委员们一致认为，即便日本央行本次会议上调利率，货币政策环境仍将保持宽松。

　　新华社消息，加拿大总理卡尼27日说，他日前在与美国总统特朗普通话时“并未收回”自己在瑞士达沃斯批评美国政策破坏世界秩序的言论。

　　新华社消息，巴西总统卢拉27日与法国总统马克龙通话，共同谴责美国对委内瑞拉动用武力，并一致认为任何有关和平与安全的倡议都应符合联合国安理会授权以及《联合国宪章》宗旨和原则。

　　新华社消息，美国总统特朗普27日在社交媒体发文称，如果伊拉克前总理努里·马利基再度当选总理，美国将不再援助伊拉克。