导读：①半导体迎涨价潮，中微半导提价 15%-50%，系供需失衡 + 成本传导所致，国产替代下行业量价齐升；②美光等大厂扩产印证涨价逻辑，AI 推高存储需求且扩产周期长，行业涨价通道或延续，上下游设备材料商受关注；③谷歌、亚马逊 AWS 相继涨价，云计算行业结束降价内卷，迈入成本传导周期，AI 算力需求 + 运营成本高企为核心驱动。

　　1月28日12:00

　　今日市场延续分化走势，三大指数涨跌不一，其中周期股全线爆发，贵金属再度领涨并带动有色板块整体走强，此外资金炒作也开始向油气、化工等方向扩散。而另一方面，光伏、医药等方向则跌幅居前。整体而言目前市场仍以结构性行情为主，虽然各热点盘中轮动较快，但陷入调整的板块均未出现明显的转弱疑虑，应对上更好地把握节奏或是关键。

　　1月28日9:15

　　昨日市场延续震荡分化，三大指数全线收红，但全市场仍有超3400只个股下跌，各热点在盘中呈现快速轮动态势，背后的涨价逻辑逐步受到市场重视。

　　半导体板块涨价潮蔓延，中微半导15%-50%的提价幅度直指行业痛点。此次涨价并非孤立行为，而是供需失衡与成本传导的必然结果。供给端，8英寸晶圆产能被AI芯片抢占，封测费用上涨叠加贵金属价格飙升推高成本；需求端，汽车电子、AIoT需求回暖，下游补库需求集中释放。国产替代加速背景下，国内厂商承接海外产能空缺，形成“量价齐升”格局，行业涨价共振效应显现。

　　存储芯片领域的扩产动作，反向印证涨价逻辑的持续性。美光240亿美元新加坡扩产计划，瞄准AI驱动的存储缺口，单台AI服务器内存需求是传统机型的8-10倍，而扩产周期长达2-3年，短期产能缺口难以填补。三星、SK海力士已率先对内存产品涨价，叠加行业库存周期反转，存储芯片涨价通道或将延续，除直接受益的存储芯片企业外，产业链上下游相关设备与材料厂商亦值得重点关注。

　　云计算行业率先打响涨价第一枪，成为趋势验证的关键。谷歌官宣2026年5月起对GoogleCloud、CDN互联等服务调价，北美地区费用翻倍，叠加亚马逊AWS此前打破二十年定价传统涨价，标志着行业从“降价内卷”迈入成本传导周期。核心驱动力源于AI算力需求爆发与运营成本高企，谷歌年度千亿级资本开支多用于算力基建，上游芯片、能源成本攀升倒逼终端提价，头部厂商联动涨价或将引发全行业跟潮。

　　回到贵金属方向来看，昨晚现货黄金持续飙涨，一度突破5150美元/盎司。作为抗通胀与避险核心资产，黄金涨价既源于全球流动性宽松预期，也与产业链成本传导形成呼应——贵金属价格上行进一步推高半导体封装等环节成本，形成跨板块涨价闭环。

　　总体而言，近期贵金属、半导体、存储芯片、云计算领域相继浮现涨价信号。虽然看似独立的板块异动，实则被一条清晰的涨价逻辑串联，成为驱动市场波动的核心暗线，后续仍可围绕涨价线寻找相应细分的延伸机会。