最近看到有网友在问：“基金产生的收益会参与第二天的涨跌吗？收益会产生收益吗？” 简单翻译一下，这个问题实际上想问的是，基金的收益能不能产生复利效应？

　　相信这个问题戳中了很多新手投资者的认知盲区，说白了，就是还没完全搞明白基金收益到底是个什么东西。它不像银行存款的利息，到期固定到账，还能再次存入产生复利。基金更像是你手里的一棵白菜，价格每天都在变，但白菜本身不会多出一颗来。

　　基金份额不变，但价格在变

　　你买基金的时候，实际上买的是基金份额。这个份额就像你在菜市场买的一棵大白菜，你花了钱，白菜就是你的了，但白菜的数量在你买的时候就已经定下来了。

　　假设你投资了100元钱，买了一只基金，基金单位净值1元，你拿到手的就是100份基金份额，这100份份额就是你的白菜。第二天，基金的单位净值涨到了1.01元，你的持仓市值就变成了101元。但注意了，这时，你还是只有100份基金，份额没变，变的是每份的价格。反过来，如果基金的单位净值跌到了0.99元，你的市值就缩水到99元，份额依然是100份，只是单价低了。

　　所以，基金每天的涨跌体现在单位净值的变化上，而不是体现在份额的增减上。收益体现在市值的增长上，但只要你没卖出，这些收益就只是账面上的浮盈，随时可能因为第二天的下跌而消失。

　　因此，基金的收益只有在你卖出份额时才能真正落袋为安。在那之前，它只是随着单位净值波动的一个数字。你持有份额的过程，就像守着一堆白菜，市场行情好，白菜涨价，你的身价水涨船高；行情差，白菜跌价，你也得跟着揪心。但无论价格怎么变，白菜的数量不会变，变的只是白菜的标价。

　　简而言之，基金是你的资产，基金收益本质是资产价格的波动，而不是资产的自我繁殖。

　　基金怎么体现复利效应？

　　上面我们说的都是基金收益，而不是基金利息，这是因为收益和利息是不一样的。银行存款的利息是确定的收入，你收到利息后，可以选择再存进去，让利息再生利息，这就是复利。这种复利是线性的，可预测的，不会随市场波动。

　　基金收益却不一样。它不像利息那样定期发放，而是通过基金单位净值增长体现出来。如果你不卖出基金，基金单位净值涨了，你的持有市值增加，但这个增加的部分还是原来的投资，并不会自动增加份额去参与下一轮投资。换句话说，基金收益本身不会“繁殖”，它只是反映了底层资产价值的变化。

　　基金的复利效应，其实是另一种形式。当基金投资的股票等资产升值，净值上涨，你持有的份额市值就会变大。如果市场继续向好，净值进一步上涨，那么你原有的份额就会在新的、更高的单位净值基础上继续增值。举个例子，你持有100份基金，单位净值从1元涨到1.1元，市值变成110元；如果单位净值再涨10%，就从1.1元涨到1.21元，市值也随之变成121元。这个过程里，增长始终是基于最新的单位净值计算的。

　　所以，基金的真正意义上的复利，产生在基金持有的底层资产中。股票型基金投资的是一家家实实在在的公司。如果这些公司质地优良，盈利能力强，那么它们赚取的利润可以用于再投资、扩大生产或技术升级，从而在未来创造更多利润，这就是一个复利增长的过程。这种增长最终会体现在公司股价的长期上升中，进而推高基金的净值。你作为基金持有人，间接享受到的就是这些来自企业成长的复利。

　　当然，有些基金会通过分红的方式，将部分收益返还给投资者。你可以选择将分红自动转为再投资，买入更多基金份额，从而实现份额的“复利”。但需要注意的是，分红并非基金额外的收益，它实质上是将基金资产的一部分以现金形式分配给你，分红后基金的单位净值会相应下调。如果你选择了红利再投资，意味着总资产不变，但基金的单位净值降低，持有的份额变多。未来基金单位净值上涨时，这些新增份额就能帮你捕捉更多增长。

　　回到最初的问题：基金产生的收益会参与第二天的涨跌吗？答案是会，因为你的资金买入基金后，钱就由基金经理来管理了，基金经理将众多投资者汇集的资金进行集中投资管理，买入股票、债券等投资产品，每天的盈亏都反映在基金的单位净值上了，你的资金当然要参与到每天的投资当中去，否则怎么会产生盈亏呢？

　　只有选中那些真正优质且能持续超越业绩比较基准的基金，才能将这份复利增长通过基金单位净值长期向上传递给你。