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　　1月27日，市场探底回升，三大指数集体翻红。芯片产业链持续拉升，带动芯片半导体相关ETF上涨，多只ETF涨超3%。

　　02

　　宽基ETF成交持续活跃。多只沪深300ETF、中证A500ETF成交额超100亿元，不过，成交额较昨日有所减少。上述ETF在今天上午均出现大量集中卖单。

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　　黄金相关ETF持续受到资金青睐。1月26日，资金净流入前十的ETF中出现3只黄金相关ETF，3只黄金ETF合计“吸金”近35亿元。

　　芯片半导体相关ETF领涨

　　1月27日，全市场ETF中，涨幅前十的ETF中有9只为半导体相关ETF，多只科创芯片相关ETF涨幅超3%；中证500ETF平安跻身涨幅前十。

　　国联安基金表示，科创芯片设计板块上涨主要由两大因素推动：一是存储芯片涨价预期升温。二是AI算力需求持续爆发。微软推出新一代AI芯片，英伟达与CoreWeave扩大合作，桥水等机构坚定看好AI长期趋势。

　　同时，板块基本面持续向好：相关企业实现扭亏为盈，头部企业推出面向下一代AI数据中心的高端互连方案，技术突破与业绩改善形成共振，为行情提供坚实支撑。在多重利好共振下，板块高景气态势有望延续。

　　宽基ETF成交活跃

　　1月27日，截至收盘，ETF成交额合计5389.18亿元。具体来看，10只ETF成交额突破100亿元；短融ETF海富通成交额为513.77亿元，该ETF已连续3个交易日成交额突破500亿元。

　　宽基指数ETF成交活跃。截至收盘，沪深300ETF华泰柏瑞成交额超200亿元，沪深300ETF易方达成交额为135.47亿元，中证500ETF（510500）、A500ETF华泰柏瑞、A500ETF基金成交额均超过100亿元。

　　值得关注的是，上述ETF在今天上午均出现大量集中卖单。

　　有色金属相关ETF持续吸金

　　有色金属相关ETF持续受到资金青睐。从净流入方向看，1月26日，资金净流入前十的ETF中出现3只黄金相关ETF，以及两只有色金属相关ETF。3只黄金ETF合计“吸金”近35亿元。

　　资金净流入较多的ETF还包括化工、半导体设备、电网设备等相关ETF。

　　ETF解盘

　　基本面驱动的行情将成为主导

　　金鹰基金表示，市场有望逐步从“抢主题、拔估值”转向更强调产业趋势与盈利确定性的阶段。展望后续，年报与业绩预告窗口开启，资金或将集中流向业绩可验证、产业趋势清晰的赛道，中小盘与高景气方向仍具相对优势，但分化幅度将显著加大。

　　科技制造方向，关注有业绩支撑的海外算力链、半导体存储、消费电子、风电储能等方向，当前这些方向交易拥挤度均未过高。此外，一季度有业绩改善预期的创新药、游戏等方向也有望上涨。

　　创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，当前资产配置应追求长期稳健增值，而非短期博弈。资产配置应以基本面为锚，构建“宽基底仓+科技成长+国企价值”的均衡组合。