1月25日，“自动驾驶芯片第一股”黑芝麻智能定增方案生变，融资规模缩水。Wind数据显示，1月26日，黑芝麻智能股价下跌4.43%，收报20.7港元/股，总市值为133亿港元。
最新公布的定增方案中，知名投资机构武岳峰资本放弃了部分股份的认购，导致整体认购规模变小。而武岳峰资本与资本大佬戴思元再度协同出手，引起了资本市场的关注。
定增方案生变
据黑芝麻智能1月25日公告，在最新定增方案中，由武岳峰资本管理团队控制的一位认购方放弃了股份的认购，黑芝麻智能发行股份的总数由3013.19万股减少至2854.30万股。
此次黑芝麻智能发行股份，其认购方分别为武岳峰科创实际控制的公司主体及戴思元控股的上海岱旭创业投资合伙企业（有限合伙）的全资子公司。两家公司分别认购黑芝麻智能1998万股发行股份及856.3万股发行股份，认购价格为18.8港元/股。此次认购所得款项的总额为5.39亿港元。
值得注意的是，在此前公布的定增方案中，戴思元认购黑芝麻智能新发行股份的公司主体为上海虹桥小镇投资集团有限公司的全资子公司，后者是国内注册成立的有限责任公司。此次戴思元提供的认购主体公司为一家在开曼群岛注册成立的有限责任公司，后者的权益由Shanghai Daixu Venture Capital Parnership即上海岱旭创业投资合伙企业（有限合伙）100%持有。
黑芝麻智能此次发行股份募得的资金90%将用于战略性并购及投资，重点聚焦于人工智能芯片、半导体上下游产业链、机器人及相关先进技术领域的优质公司或资产，其余10%将用于补充公司的一般营运资金。
认购事项完成后，武岳峰科创及其控制的嘉兴信灿股权投资合伙企业（有限合伙）持有黑芝麻智能的比例将由4.05%上升至6.85%，戴思元持有黑芝麻智能的股份将由3.44%上升至4.57%。
黑芝麻智能董事长单记章的持股比例则将由14.21%下降至13.60%。公告显示，单记章实际拥有黑芝麻智能4410万股股份，并通过投票权委托协议控制行使额外 4718.75万股股份的投票权。而在认购完成后，武岳峰科创及其控制的嘉兴信灿将持有黑芝麻智能4599.02万股股权。
武岳峰资本与资本大佬戴思元再度协同
武岳峰资本与戴思元的交集不止在黑芝麻智能。
2024年年报显示，武岳峰资本管理下的嘉兴信灿及上海极芯企业管理合伙企业（有限合伙）合计持有黑芝麻智能6.54%的股权。天眼查信息显示，上海极芯的有限合伙人分别为上海武岳峰三期私募投资基金合伙企业（有限合伙）和广东武岳峰集成电路股权投资合伙企业（有限合伙），持股比例分别为60%及40%。
股权穿透显示，武岳峰资本与名为“戴思元”的自然人一同出现在北京君正的股东行列。深交所创业板上市公司北京君正持有上海武岳峰三期私募投资基金合伙企业（有限合伙）部分股权。在北京君正的前十大股东中，上海武岳峰集成电路股权投资合伙企业（有限合伙）为北京君正的第二大股东，截至2025年10月27日，其持股比例为7%；戴思元为北京君正的第六大股东，持股比例为2.96%。
回溯至2020年5月，北京君正定向增发股份购买上海承裕100%的股权，武岳峰集电与上海集岑在此次定增后成为了北京君正的股东。彼时，上海双创投资管理有限公司正是上海集岑的股东；同时，上海双创也是上海双创金翃企业管理有限公司的控股股东。
2023年1月，上海双创金翃发生了股权变更，上海岱旭创业投资合伙企业（有限合伙）及上海岱旭创业投资管理有限公司共同持有上海双创金翃100%的股权，戴思元通过较为复杂的持股计划间接控制了上海双创金翃的全部股权。
据此前上市公司新文化公告，上海双创金翃为虹桥基金小镇运营管理主体，虹桥基金小镇于2018年7月31日投入建设，由上海双创投资中心自主运营。
2023年10月，戴思元控制的上海岱旭创业投资合伙企业（有限合伙）及上海岱旭创业投资管理有限公司成为了上海虹桥小镇投资集团有限公司的股东，上海双创金翃退出了股东行列。上海虹桥小镇投资集团有限公司也出现在了此次黑芝麻智能的定增公告中。
东方财富数据显示，戴思元曾持有指南针、上海电力、北京君正、泛微网络等多只股票。截至2025年9月30日，戴思元的持股市值超20亿元。
来源：东方财富
单记章股权不断被稀释
2024年8月8日，黑芝麻智能在港上市，成为了“自动驾驶芯片第一股”，首次公开发行募集资金10.36亿港元。
在上市不足半年后，2025年2月，黑芝麻智能宣布配售新股，配售价格为23.20港元/股，募集资金总额为12.45亿元。公告显示，增发后，单记章的持股比例从21.45%被稀释到19.62%。
此次定增完成后，黑芝麻智能上市不足两年时间，累计的融资额将达到28亿元。截至2025年6月30日，黑芝麻智能账面上的现金及现金等价物为19.66亿元。黑芝麻智能在未具备自身造血能力的情况下，不断再融资输血，单记章的持股比例也在不断降低。
