今日港股三大指数走势分化，整体呈现震荡走势。截至收盘，恒指小幅上涨0.06%，国企指数跌0.15%，恒生科技指数收跌1.24%。
【大市短线横盘震荡恒指于27000点下方徘徊】
盘面上，今日大型科网股再度走跌，其中百度跌超3%，小米跌2.8%，阿里巴巴、美团皆有跌幅，腾讯、京东飘红。
其他方向上，黄金、有色、石油、煤炭等资源股集体走强。此外、航运、金融、电力等蓝筹板块也有所上行。
下跌的板块中，商用航天、新消费等概念板块明显回调。军工、光伏、锂电、汽车股跟跌。
整体上看，港股短线进入震荡整理的横盘阶段。恒指已连续多个交易日在27000点下方徘徊，今日全天成交2616.99亿港元，短线略有放量。
沽空方面，今日总沽空金额为291.06亿港元，相当于恒指成交额的11.12%，沽空资金占比接近短线平均水平。
泡泡玛特、小米集团-W、阿里巴巴-W沽空金额位居前三，分别为12.09亿港元、10.75亿港元、9.74亿港元。
【热门板块涨跌分化大盘价值风格表现突出】
行情层面，今日各大板块涨跌分化，市场明显转向大盘价值风格
具体来看，黄金、有色等受益大宗商品牛市的行业板块“强者恒强”，而煤炭、石油、航运、公路等高股息资产也获得关注。
而另一方面，大型科网股和商业航天等热点概念的集体回调，则明显反映市场风偏的改变。百度、快手、阿里巴巴等具备AI看点科技巨头出现明显调整，更是具有一定风向意义。
短线来看，随着港股行情即将进入2025年报披露的窗口期，市场资金博弈更注重基本面。
且截至2026年1月23日，恒生指数的PE、PB分别为12.14 倍、1.23倍，分别处于2010年以来79%、57%分位数水平。单一的估值修复也难以进一步催动多头情绪。
【A股震荡调整结构性轮动机构看好后续港股风偏回暖】
A股今日同样全天震荡调整，大小指数分化明显。沪深两市成交额3.25万亿，较上一个交易日放量1630亿。但市场热点较为杂乱，全市场超3700只个股下跌，行情转向结构性轮动。
展望后市，中国银河证券认为，美联储下周大概率维持利率不变，全球地缘政治风险持续存在但影响边际下降，投资者风险偏好有望回暖，预计港股震荡上行。
配置方面，建议关注2025年报业绩预告超预期的板块；科技板块仍是中长期投资主线，在产业链涨价、国产化替代、AI 应用加速推进等多重利好共振下，有望震荡上行。此外，地缘政治局势反复无常，贵金属等避险资产有望继续上涨。
