深圳商报·读创客户端记者程茹欣

　　据港交所官网，1月26日，北京同仁堂医养投资股份有限公司（以下简称“同仁堂医养”）更新上市申请书，中金公司为其独家保荐人。

　　资料显示，同仁堂医养成立于2015年，为个人客户提供全面中医医疗服务，为机构客户提供标准化管理服务，并提供各种健康产品及其他产品。其控股股东同仁堂有权直接及间接行使该公司已发行股本总额约93.83%的投票权。

　　按2024年总门诊人次及住院人次计，同仁堂医养是中国非公立中医医院医疗服务行业中最大的中医院集团。

　　业绩方面，报告期（2022年至2024年、2025年前三季度）各期，同仁堂医养分别实现收入约9.11亿元、11.53亿元、11.75亿元、8.58亿元，期内利润分别约为-923.3万元、4263.4万元、4619.7万元、2399.7万元。

　　近年来，同仁堂医养陆续收购了三溪堂保健院、三溪堂国药馆、上海承志堂、上海中和堂等机构。

　　扩张业务的同时，同仁堂医养商誉规模大幅增加。报告期各期末，该公司分别录得商誉约1.87亿元、1.61亿元、2.63亿元及2.63亿元。

　　同仁堂医养提示称，于往绩记录期间，公司并无录得商誉减值亏损。商誉减值评估相关因素存在固有不确定性，可能会对公司的业务运营造成不利影响，或可能出现公司可能无法维持预估的增长及毛利率的情况。倘公司须因商誉减值评估相关因素的重大不利变动确认重大减值费用，公司相应期间的净利润可能会受到重大影响。此外，商誉减值还可能因其对公司的财务比率的负面影响而对公司财务状况及各类融资活动产生不利影响。

　　另需注意的是，同仁堂医养存在客户与供应商重叠的情况。

　　同仁堂医养透露，公司向若干主要客户出售健康产品，其亦向公司出售药品、医疗耗材及其他产品，公司向该等交易对手销售及采购的SKU根据其具体需求及公司的具体需求而有所不同；同时，公司向若干主要客户提供了管理服务，其向公司的自有医疗机构出售了药品、医疗耗材及其他产品。此外，公司向三溪堂食品提供了推广服务，其也向公司出售了健康产品。

　　同仁堂医养强调，公司向该等重叠客户及供应商的所有销售及采购均于日常业务过程中按正常商业条款以公平原则进行。

　　合规方面，招股书显示，同仁堂医养旗下多个医疗机构曾被罚款。

　　例如，于往绩记录期间，石家庄同仁堂中医医院、上海承志堂及上海中和堂曾因不当定价及就不符合报销条件的服务及产品与地方医保局进行医疗费用报销结算而未能符合医保定点医疗机构的若干监管要求，并受到行政处罚。该等行政处罚的总金额约为120万元。

　　同仁堂医养透露，据公司所知，此类事件主要是地方医保局的规定及惯例不断变化且各不相同，导致部分医疗机构员工对相关监管指引及收费上限了解不深及╱或理解有误所致。该等医疗机构在被公司收购前已悉数支付相关行政罚款。

　　此外，上海中和堂主要因股权转让交割日前未能完全遵守有关医保定点医疗机构的若干监管规定，如有关收费过高的规定，于2025年9月被相关机构对其过往行为处以298万元的行政罚款。上海中和堂已全额缴付该等行政罚款。

　　另据天眼查网站，同仁堂医养旗下北京同仁堂中医医院有限责任公司存在多条行政处罚信息，涉及的违规行为包括未将医疗废物按照类别分置于专用包装物、容器案、未按规定填写病历资料案、使用非卫生技术人员从事医疗卫生技术。

　　同仁堂医养在招股书中强调，有关行政决定不会对公司的业务运营造成任何重大不利影响。