2026年1月26日，随着公募基金2025年四季报披露收官，华南地区两大巨头——广州的易方达基金与广发基金，管理规模双双突破2万亿元大关，与深圳南方基金、鹏华基金共同构成“华南公募军团”的第一梯队。在管理费全面降至0.15%的费率改革下，头部公司凭借规模效应和渠道优势进一步巩固市场地位，而中小基金公司则面临生存压力加剧的分化局面。

　　根据相关数据，易方达基金与华夏基金共同位列“2万亿俱乐部”，而广发基金紧随其后，管理规模也突破2万亿元。值得注意的是，这两家广州系基金公司在费率改革中表现出截然不同的策略。易方达早在2025年下半年便将旗下沪深300ETF管理费降至0.15%，通过“以价换量”实现规模增长45%；广发基金则采取“重点产品突破”策略，仅对旗舰产品降费，维持其他产品费率稳定，以保护利润空间。

　　深圳阵营同样表现抢眼。南方基金管理规模稳居1.5万亿元以上，其自由现金流ETF规模达32.6亿元，在同类产品中排名前三。鹏华基金则凭借在REITs领域的深耕，管理规模突破1.2万亿元，其深圳能源REIT成为华南地区首只百亿级基础设施REITs产品。

　　然而，头部集中效应加剧了区域分化。Wind数据显示，华南地区（广东、深圳）20家基金公司中，规模排名前五的合计管理规模达7.8万亿元，占区域总规模的89%；而排名后十位的公司合计规模不足500亿元，平均单家公司管理规模仅50亿元，面临严峻的生存考验。

　　业内人士分析，华南公募军团凭借粤港澳大湾区金融创新优势和深交所、港交所双市场资源，在ETF、REITs、跨境产品等领域具备天然竞争力。未来，头部公司将继续通过降费扩大市占率，而中小机构必须在养老目标基金、ESG投资、量化策略等细分赛道寻找突破口，否则或将被市场淘汰。