■私募新观察

　　百亿级私募再扩容资金借基入市步伐加快

　　增量资金正在加速入市。私募排排网最新统计数据显示，截至1月23日，今年以来已有7家私募新进或重返百亿梯队，百亿级私募再度扩容。与此同时，上海证券报记者近日采访获悉，开年以来多家私募发行火热，尤其是多头策略产品备受资金青睐。在业内人士看来，在无风险收益率下行，资本市场结构性机会涌现的背景下，机构和居民资产将加速向权益资产或者含权类产品“搬家”，从而对国内市场的表现构成有力支撑。

　　百亿梯队持续扩容

　　私募排排网最新统计数据显示，截至2026年1月23日，百亿级私募数量已达116家，较2025年末增加3家。具体来看，今年以来有7家私募新进或重返百亿梯队，有4家则退出头部行列。

　　“开年以来，上证指数逐步站稳4100点重要关口，权益类资产赚钱效应持续显现，因此私募发行市场也继续活跃，尤其是多头策略产品备受资金青睐，不少头部私募目前募资量超过了5亿元。”沪上一位私募研究员在接受记者采访时直言，基金业绩的震荡上行和增量资金的加速入场，是百亿级私募持续扩容的重要原因。

　　一位百亿级量化私募人士也告诉记者，2026年开年以来，头部私募积极发力“开门红”，募资情况延续了去年下半年的活跃程度。从目前的情况来看，规模较大、2025年业绩亮眼的私募发行火热，其旗下指增、量选及宏观等策略产品备受资金青睐。

　　长线资金持续入市

　　值得注意的是，在今年以来新增的百亿级私募中，恒毅持盈（深圳）私募是进军百亿最快的管理人。中国证券投资基金业协会公示信息显示，恒毅持盈（深圳）私募成立于2025年5月，并于同年8月完成备案。截至2025年底，其管理规模仅在0至5亿元区间，但如今其规模已一举突破百亿元大关。

　　据公开资料，2025年中国平安表示，该公司旗下平安资管获批复设立恒毅持盈（深圳）私募基金管理有限公司，恒毅持盈将作为基金管理人向平安人寿定向发行契约型私募证券投资基金，首期基金规模为300亿元。

　　事实上，去年多家险资系私募成立，包括泰康稳行（武汉）私募、太保致远（上海）私募等在内的险资系私募陆续成为头部梯队中的重要力量。

　　融智投资FOF基金经理李春瑜在接受记者采访时表示，险资加速布局私募行业，不仅是因为保险资金长期投资试点的持续推进，还缘于低利率环境下机构资产重新配置。未来随着政策环境的持续优化与私募行业自身在策略成熟度与可预期性方面的进步，包括险资在内的长线资金有望持续涌入资本市场。

　　结构性行情有望持续演绎

　　在业内人士眼中，增量资金的持续入场，将成为今年行情持续性的重要支撑。

　　重阳投资相关人士在接受记者采访时表示，近年来，受多重因素影响，居民和金融机构迫切需要进行资产再配置，高净值人群和保险资金便是2025年资产再配置的主力军，而且此次资产再配置并不是因股市转暖而出现的行为，而是理性且渐进的，因此本轮行情的韧性可能会超出预期。

　　星石投资相关人士也在接受记者采访时分析称，过去几年，实业、股市、房产等资产的回报表现相对平庸，仅固收类资产回报领先，但是后者不足以吸收超额流动性，居民存款与GDP的比值由过去的0.8左右持续攀升至目前的1.2左右，居民存款仍在累积。但是未来伴随着无风险收益率逐步下行，股票资产赚钱效应显现，居民资产配置向股市转移的空间广阔，有望为市场提供更多支撑。