一周全球大事

　　1、美国正调集重兵前往伊朗：新华社华盛顿1月22日电美国总统特朗普22日在总统专机“空军一号”上对媒体表示，美国正调集重兵前往伊朗，许多舰艇正在向伊朗行进。

　　2、潘功胜最新表态：2026年，中国人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，发挥增量政策和存量政策集成效应。今年降准降息还有一定的空间。

　　3、中美经贸：1月21日，外交部发言人郭嘉昆主持例行记者会。彭博社记者提问，美国贸易代表格里尔在达沃斯表态称，希望与中国进行另一轮的潜在贸易谈判，中美之间是否考虑举行此类的会晤，会在哪里举行？对此郭嘉昆表示，中美双方应该共同落实好两国元首达成的重要共识，为中美经贸合作与世界经济注入更多的稳定性和确定性。

　　4、SpaceX：SpaceX计划于2027年推出其第二代星链系统，旨在提供更高速的网络服务。二代星链系统预计将提供类似5G的连接服务，整体容量将比一代提高100多倍，吞吐量提升20倍以上。

　　5、上期所调整部分金属期货交易规定：上期所调整铜、铝、黄金、白银期货相关合约交易保证金比例和涨跌停板幅度。铜期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为8%，一般持仓交易保证金比例调整为10%。

　　资产表现回顾

　　本周，A股走势分化，上证指数上涨0.83%，沪深300下跌0.62%，中证1000大涨2.89%，再创本轮反弹新高；港股方面，恒生指数下跌0.36%，恒生科技指数下跌0.42%。

　　本周，债市收益率震荡下行，主要受央行表态提振宽货币预期、股债跷跷板等因素影响。10年期国债收益率下行1.3BP，10Y美债收益率窄幅下行。

　　美股本周高位震荡，道琼斯指数下跌0.53%，纳斯达克指数回调0.06%，德国DAX指数下跌1.57%；黄金暴涨超8%，历史首次逼近5000美元；原油上涨2.04%，比特币跌近5%。

　　数据来源：Choice数据；比特币价格截至周六

　　资产配置建议

　　中金公司：中国创新产业叙事延续并将带来业绩兑现，我们看好A股牛市继续进行。A股面临的基本面、制度面和资金面环境在过去不断量变的过程中发生较多质变，当前A股可能比历史任何时候更具备慢牛的条件。

　　东方财富证券：我们认为市场有望再次迎来一个布局期。因此，我们建议守住景气确定性强、估值相对合理的方向进行布局，如科技成长内部的深化扩散（AI算力、半导体设备、互联网等），以及景气周期品（有色等），并且积极关注春季行情第一波中超额收益尚不显著的方向，耐心等待潜在的扩内需信号。

　　广发证券：结合26年春季躁动展望，指数未来1个月下行风险可控，待1月下旬年报预告阶段性靴子落地，有望迎来一年当中“日历效应”最强的上涨区间，风格上小盘占优，重点看好春节前一周到三月中旬的市场机会。

　　东方财富证券：展望未来，我们认为黄金仍有增值空间，但也面临短期回调风险。一是，世界经济战略与安全风险仍存，避险情绪仍支持黄金走高；二是，美元资产的相对配置权重还在下降通道，黄金相对美元资产的配置价值还在提升；三是，美联储降息落地，但通胀仍具韧性，依旧支撑黄金作为抗通胀资产的价值。