AI基金富国上证50基本面精选股票发起式A（015891）披露2025年四季报，第四季度基金利润79.54万元，加权平均基金份额本期利润0.0088元。报告期内，基金净值增长率为1.09%，截至四季度末，基金规模为9716.42万元。

　　该基金属于标准股票型基金。截至1月22日，单位净值为1.283元。基金经理是孙彬，目前管理8只基金。其中，截至1月22日，富国融丰两年定期开放混合A近一年复权单位净值增长率最高，达52.16%；富国红利混合A最低，为33.45%。

　　基金管理人在四季报中表示，四季度，组合增加了有色金属、非银金融、石油石化以及医药等板块的配置，主要的低配在电子、通信及计算机。从结果看，对于有色的超额配置对组合带来了不错的超额收益，电子和计算机的低配也取得了预期的成果。但是组合对于通信板块的低配对整体的超额影响较大。通信是贯穿 2025 年全年的主赛道，但是从组合配置角度来看，本基金仅在部分时点小规模的参与了通信板块的投资，这也是今年负超额最大的来源项。我们也观察到今年主动基金赛道化和指数化的趋势。我们认为这样会加大市场的波动，同时资金情绪对股票估值和流动性的影响也在扩大。市场的有效性并未向更好的方向发展。对于主动权益产品来讲，通过交易去获取超额的机会也在增加。

　　截至1月22日，富国上证50基本面精选股票发起式A近三个月复权单位净值增长率为7.15%，位于同类可比基金116/167；近半年复权单位净值增长率为23.10%，位于同类可比基金102/167；近一年复权单位净值增长率为34.22%，位于同类可比基金107/165；近三年复权单位净值增长率为17.78%，位于同类可比基金91/156。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.6613，位于同类可比基金60/156。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤为26.73%，同类可比基金排名24/135。单季度最大回撤出现在2023年二季度，为11.59%。

　　据定期报告数据统计，基金股票仓位长期保持较高水平，近三年平均股票仓位为92.69%，同类平均为88.27%。2024年一季度末基金达到93.5%的最高仓位，2024年三季度末最低，为91.47%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为9716.42万元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是中国石油、中国太保、恒瑞医药、贵州茅台、三一重工、紫金矿业、洛阳钼业、中国铝业、中国平安、万华化学。

　　核校：杨宁