AI基金信澳业绩驱动混合A（016370）披露2025年四季报，第四季度基金利润1.03亿元，加权平均基金份额本期利润0.2243元。报告期内，基金净值增长率为15.59%，截至四季度末，基金规模为9.21亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至1月22日，单位净值为1.816元。基金经理是刘小明。

　　基金管理人在四季报中表示，虽然在四季度相关公司股价表现震荡，没有延续 3 季度大幅跑赢全市场和其他科技板块的表现，但我们认为这并非 AI 算力的基本面发生相对变化，更多是 A 股筹码博弈的轮动，预计随着 26 年 1 季度业绩期的临近，这些股票有望重回市场焦点。如果将视野放在全球股市的成长板块，也可以清晰得出结论，AI 算力股票，尤其是 A 股相关龙头股票在全球资本市场内也都属于成长股中最高增速、最低估值的一档。

　　此外，我们也可以看到全球 AI 产业的持续进展，下游应用正在逐次展开，AI 的相关衍生板块如人形机器人、脑机接口、太空算力、卫星互联网等泛科技板块也开始成为全球资本市场关注的焦点，而他们背后都是需要持续进步的 AI 能力作为支撑。此外，我们此前在每份季度报告中都指出，全球定价的一些资源品如黄金、铜、铀等，在目前的美联储降息和流动性宽松的背景下，也具备一定的投资机会，尤其是其中供需格局较好的资源品。而黄金等品种更是全球主流机构在对冲尾部风险和美元风险的首选品种，所以今年以来表现很好。4 季度一大批工业金属由于供应端或者需求端的边际变化都开始上行，如锂、铝、钨、铬、镍等等，这也符合我们一直的判断，预计金属板块的走势仍将维持强势。

　　截至1月22日，信澳业绩驱动混合A近三个月复权单位净值增长率为19.51%，位于同类可比基金89/689；近半年复权单位净值增长率为92.17%，位于同类可比基金4/689；近一年复权单位净值增长率为108.57%，位于同类可比基金8/673；近三年复权单位净值增长率为95.44%，位于同类可比基金3/396。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.8421，位于同类可比基金42/383。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤为54.36%，同类可比基金排名363/378。单季度最大回撤出现在2024年三季度，为27.68%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为89.27%，同类平均为84.04%。2023年一季度末基金达到94.47%的最高仓位，2022年末最低，为30.13%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为9.21亿元。

　　该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是中际旭创、新易盛、天孚通信、源杰科技、沪电股份、长芯博创、剑桥科技、胜宏科技、麦格米特、景旺电子。

　　核校：杨宁