AI基金华泰紫金远见回报12个月持有混合A（021271）披露2025年四季报，第四季度基金利润16.16万元，加权平均基金份额本期利润0.0245元。报告期内，基金净值增长率为2.27%，截至四季度末，基金规模为764.59万元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至1月22日，单位净值为1.286元。基金经理是查晓磊和冯潇。

　　基金管理人在四季报中表示，对于 2026 年我们主要关注以下主线：

　　一是，顺周期中化工资源品涨价带来的复苏会先于内需，但国内宏观最大的预期差来自于通胀的回升幅度。也许内需从左侧起来还会有一个波折的过程，不知道会是自然复苏还是风险倒逼更大的刺激去复苏，但我们预计或会从今年下半年开始逐步演绎。从中期来看，中国开始救助资产价格，地产对居民财富和经济的拖累或已在磨底，居民和企业的消费能力或将于 2026 年出现企稳回暖。整个内需板块经历 5 年下跌，估值和叙事的泡沫基本出清。我们优先选择估值合理且增长确定性更高的新消费公司，或估值便宜有股息率保底且有业绩困境反转可能的公司。

　　二是，我们依然会去寻找逆全球化、世界两极化的标的：1）全球再造供应链、再工业化链条上制造和资源品公司，以及海外有产能、疫情期间完成能力进阶的消费、物流及医药公司；2）去美元化的方向，包括有色、资源品，25 年涨幅较为突出，我们会专注做好个股定价。

　　三是，中美科技竞争不会结束，AI 产业趋势依然很重要，但考虑到产业演绎路径，投资机会的重心会从“铲子股”转移到“应用端、云业务和能源”，同时回避主题炒作标的。

　　从胜率和赔率角度综合考虑，我们当下的行业配置仍以化工、有色、科技、消费为主。我们会逐步增加泛消费的仓位，并根据后续的线索演进来决定是否进一步加大份额。

　　截至1月22日，华泰紫金远见回报12个月持有混合A近三个月复权单位净值增长率为11.07%，位于同类可比基金281/689；近半年复权单位净值增长率为15.47%，位于同类可比基金483/689；近一年复权单位净值增长率为26.90%，位于同类可比基金478/673。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金成立以来夏普比率为1.223。

　　截至1月22日，基金成立以来最大回撤为9.71%。单季度最大回撤出现在2025年二季度，为8.71%。

　　据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为67.46%，同类平均为84.04%。2025年三季度末基金达到86.47%的最高仓位，2024年三季度末最低，为22.66%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为764.59万元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是兆易创新、中国移动、洛阳钼业、豪迈科技、腾讯控股、海天国际、东航物流、紫金矿业、百胜中国、兴发集团。

　　核校：杨宁