AI基金湘财周期轮动一年持有期混合（013623）披露2025年四季报，第四季度基金利润782.87万元，加权平均基金份额本期利润0.0325元。报告期内，基金净值增长率为3.68%，截至四季度末，基金规模为2.12亿元。

　　该基金属于偏股混合型基金。截至1月22日，单位净值为0.936元。基金经理是丁洋和包佳敏。

　　基金管理人在四季报中表示，展望2026年一季度，一方面美国拟上任新联储主席预计会维持鸽派态势，利于年内美国进一步降息，使得美元继续承压，对A股形成中期利好；另外国内2026年经济侧内需仍有改善空间，叠加部分顺周期行业反内卷推进如出现显著成果，供需两端共振使得传统行业2026年景气度仍有上修空间。目前本基金配置方向主要集中于左侧、右侧顺周期品种，左侧周期品关注反内卷的大背景下，景气度已筑底且有望在半年至一年内出现变化的品种，包括煤炭（以动力煤为主）、电力、钢铁、航空、基础化工、石油化工、建筑建材、生猪养殖等，一季度会加大对于股价反应尚不充分的左侧板块加大配置力度；右侧周期品目前以有色金属为主，持股长逻辑仍是美国降息、弱美元+国内外经济复苏，仍看好的方向包括：铜、电解铝、黄金、白银，但考虑到短期涨幅已经较大，会结合个股当下估值情况去调整仓位。

　　截至1月22日，湘财周期轮动一年持有期混合近三个月复权单位净值增长率为5.09%，位于同类可比基金468/621；近半年复权单位净值增长率为10.94%，位于同类可比基金499/621；近一年复权单位净值增长率为24.14%，位于同类可比基金496/613；近三年复权单位净值增长率为7.44%，位于同类可比基金342/535。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.4115，位于同类可比基金322/526。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤为28.91%，同类可比基金排名106/526。单季度最大回撤出现在2022年二季度，为18.54%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为77.51%，同类平均为85.83%。2022年三季度末基金达到93.81%的最高仓位，2024年上半年末最低，为60.75%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为2.12亿元。

　　截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是宝丰能源、温氏股份、立华股份、中煤能源、中国神华、青岛港、兖矿能源、鸿路钢构、中国船舶、紫金矿业。

　　核校：杨宁