AI基金景顺长城动力平衡混合（260103）披露2025年四季报，第四季度基金利润204.84万元，加权平均基金份额本期利润0.0045元。报告期内，基金净值增长率为0.23%，截至四季度末，基金规模为7.61亿元。

　　该基金属于股债平衡型基金。截至1月22日，单位净值为1.758元。基金经理是刘苏，目前管理的8只基金近一年均为正收益。其中，截至1月22日，景顺长城品质成长混合A近一年复权单位净值增长率最高，达22.81%；景顺长城动力平衡混合最低，为10.55%。

　　基金管理人在四季报中表示，本期，我们继续维持此前的策略，对所选公司“质量”和价格不贵的筛选下，回避了市场预期较高、估值偏高、回报股东意愿较低的公司。在短期中，市场风险偏好逐步升高，资金积极追逐成长的阶段，我们的组合会阶段性跑输指数，但是拉长时间，我们对组合战胜指数有信心。 组合配置了内需消费链，和处于低位的周期性品种，我们对目前组合的安全性和未来的增长潜力有信心。 AI 领域是过去几年资本市场的热点，按照我们的理解，我们认为目前大语言模型性能的飞跃，本质上依然是统计学层面的胜利，尚不能认为模型有了自己的思考能力。短期内全球大模型研发依然会沿着强化学习的轨迹发展下去，真正意义上的 AGI（通用人工智能）仍需等待。未来一段时间我们可以把 AI 看成一个便捷的知识宝库，它更像是传统计算的延伸，其发展将平稳嵌入经济增长的曲线中，给很多工作带来了便利，持续推动经济增长。我们会努力学习，积极寻找符合我们选股标准的投资标的。 未来，我们会长期坚持“估值+质量”的选股逻辑，在市场预期不高、估值偏低的领域里面，寻找经营质量较高、股东回报较好的品种。

　　截至1月22日，景顺长城动力平衡混合近三个月复权单位净值增长率为3.89%，位于同类可比基金102/134；近半年复权单位净值增长率为5.13%，位于同类可比基金112/134；近一年复权单位净值增长率为10.55%，位于同类可比基金118/131；近三年复权单位净值增长率为-2.82%，位于同类可比基金108/124。

　　通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

　　截至12月31日，基金近三年夏普比率为0.2526，位于同类可比基金102/122。

　　截至1月22日，基金近三年最大回撤为22.1%，同类可比基金排名40/120。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为16.95%。

　　据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为69.28%，同类平均为67.52%。2019年一季度末基金达到76.04%的最高仓位，2025年上半年末最低，为64.48%。

　　截至2025年四季度末，基金规模为7.61亿元。

　　该基金持股集中度较高。截至2025年四季度末，基金十大重仓股分别是中炬高新、天味食品、欧普照明、洋河股份、景津装备、隆基绿能、白云机场、老板电器、华帝股份、安井食品。

　　核校：孙萍